بيتكوين تتحدى بيانات التضخم الساخنة مع تعويض سيولة الخزانة لمخاطر رفع الفائدة من الفيدرالي

أظهرت بيتكوين مرونة هيكلية ملحوظة، متجاوزة 78,000 دولار على الرغم من قراءة مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر أغسطس التي جاءت أعلى من المتوقع. ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي بنسبة 0.3% على أساس شهري، مدفوعًا بشكل كبير بارتفاع أسعار الطاقة، مما دفع أسواق المال إلى تسعير فرصة بنسبة 85% لرفع سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في اجتماع السياسة الأسبوع المقبل. وفقًا للخطط الاقتصادية الكلية القياسية، يؤدي تسارع التضخم وارتفاع توقعات أسعار الفائدة إلى هروب رأس المال من الأصول غير المدرة للعائد.

بدلاً من ذلك، تجاهلت أسواق الأصول الرقمية البيانات المتشددة بسبب عوامل مالية معاكسة. الحاجز الأساسي هو قرار وزارة الخزانة الأمريكية بمضاعفة برنامجها لإعادة شراء السندات طويلة الأجل. من خلال إعادة شراء الديون طويلة الأجل بنشاط، تضخ الخزانة سيولة نظامية جديدة في الأسواق المالية، مما يعاكس موقف السياسة المتشددة للبنك المركزي ويدعم شهية المخاطرة عبر العملات المشفرة والمعادن الثمينة.

يتعزز الشعور المؤسسي بشكل أكبر من خلال الزخم التنظيمي المحيط بقانون Clarity Act المقترح. بينما تظل تكاليف الاقتراض المرتفعة عقبة قصيرة الأجل، يعطي المتداولون الأولوية للسيولة النقدية الإجمالية على مسارات أسعار الفائدة. إذا قام الفيدرالي برفع سعر الفائدة الأسبوع المقبل، فإن الاختبار النهائي لبيتكوين سيكون ما إذا كانت عمليات إعادة شراء الخزانة يمكن أن تستمر في امتصاص صدمات السيولة دون كسر مستويات الدعم الرئيسية.