سهم BlackRock يشهد دعوات صعودية وسط تدفقات خارجة من صناديق ETF للعملات المشفرة ودفع نحو الترميز

يدفع العمالقة المنافسون JPMorgan و Morgan Stanley بسرد صعودي لسهم BlackRock ($BLK)، ويرفعون الأهداف حتى مع تباطؤ سعر سهمه. هذا التباين يسلط الضوء على رهان قناعة: الأموال الكبيرة ترى قيمة حيث لا يراها السوق الفوري، وتراهن على ارتفاع مستقبلي. تظهر وكلاء السلسلة (On-chain proxies) للأسواق التقليدية انقسامًا. تميل نسب الشراء والبيع طويلة الأجل إلى الصعود، مما يشير إلى رهانات صعودية مستمرة. ومع ذلك، تكشف بيانات التداول اليومية أن اللاعبين على المدى القصير يتحوطون، ويشترون الحماية مع استمرار تراجع السهم. يظهر مؤشر Chaikin Money Flow، على الرغم من كونه سلبيًا، ضعف قبضة البائعين، مما يلمح إلى تراكم مؤسسي. تستند الأطروحة الصعودية إلى تجاوز BlackRock لأرباح الربع الثاني وتحولاتها الاستراتيجية. بالإضافة إلى الأصول المدارة (AUM) والإيرادات القوية، تشارك الشركة بعمق في مشروع تجريبي لـ DTCC للضمانات المرمزة جنبًا إلى جنب مع JPMorgan و Goldman Sachs. كما أنها تقود عملية بيع ديون بقيمة 12 مليار دولار لمركز بيانات للذكاء الاصطناعي مدعوم من Meta، مما يشير إلى دور رئيسي في بناء الذكاء الاصطناعي. يتعارض هذا الاقتناع المؤسسي مع حركة سوق العملات المشفرة الأخيرة. فقد خسر IBIT التابع لـ BlackRock، وهو أكبر صندوق Bitcoin ETF فوري، 202 مليون دولار في جلسة واحدة فقط، مما ساهم في تدفق إجمالي أوسع بلغ 225 مليون دولار عبر صناديق Bitcoin ETF الفورية الأمريكية. تتحدى موجة التدفقات الخارجة هذه السرد القائل بالطلب المستمر على منتجات العملات المشفرة المؤسسية. لم يقم السوق بعد بتسعير مشاريع BlackRock الجديدة، حيث ارتفع سهم $BLK بنسبة 7.44% فقط الشهر الماضي ولا يزال منخفضًا لهذا العام، بينما حقق المنافسون مكاسب تزيد عن 20%. يبقى السؤال: هل ستتغلب دعوات عمالقة التمويل التقليدي (TradFi) الصعودية على رياح صناديق ETF للعملات المشفرة المعاكسة، أم أن السوق يشير إلى مشاكل أعمق؟