إمدادات Ethereum تتقلص إلى أدنى مستوياتها منذ سنوات مع تحول رؤوس أموال العملات المستقرة إلى ERC-20
انخفضت احتياطيات Ethereum في البورصات بنحو 10% منذ يناير، بينما لا يزال أكثر من 34% من المعروض محتجزًا في التخزين (staking). في الوقت نفسه، يتحول رأس المال المؤسسي وسيولة العملات المستقرة بشكل كبير نحو Ethereum. على الرغم من بقاء السعر محددًا بالقرب من 1,900 دولار، تشير المقاييس على السلسلة إلى زنبرك مضغوط هائل.
تعمل Ethereum بهدوء على بناء أحد أضيق إعدادات العرض في التاريخ الحديث بينما يظل السعر الفوري عالقًا بالقرب من ألف وتسعمئة دولار. انخفض إجمالي احتياطيات البورصات إلى خمسة عشر فاصل اثني عشر مليون ETH، مما أدى إلى محو ما يقرب من عشرة بالمئة من المخزون السائل للبيع منذ يناير. مع احتجاز أكثر من أربعة وثلاثين بالمئة من المعروض المتداول في التخزين (staking) وقوائم انتظار خروج المدققين قريبة من الصفر، فإن المعروض العائم المتاح يتضاءل بسرعة.
يقوم المشترون المؤسسيون وصناع السوق بالتراكم بقوة خلف الكواليس. استوعبت صناديق ETH المتداولة في البورصة (ETFs) الفورية أربعمئة واثنين وثمانين مليون دولار على مدار أربعة أسابيع، مما رفع صافي التدفقات التراكمية إلى ما يزيد عن أحد عشر مليار دولار. وفي الوقت نفسه، تنسحب السيولة من Tron وتتدفق إلى Ethereum حيث ارتفعت صافي تدفقات العملات المستقرة الأسبوعية لـ USDT بأكثر من مئتي بالمئة.
العنصر الوحيد الذي يثبط Ethereum هو الشراء الفوري المتردد في الولايات المتحدة، والذي يتميز بمؤشر Coinbase Premium سلبي. بمجرد أن يتحول الطلب الفوري إلى إيجابي ويدفع ETH بوضوح فوق ألفي دولار، فإن العجز الشديد في العرض يمكن أن يؤدي إلى حركة صعودية عنيفة عبر النظام البيئي بأكمله.