قرار الفيدرالي يلوح في الأفق: الاقتصاديون يتوقعون التثبيت، والمتداولون يسعرون 36% مخاطر رفع وسط ضغوط الاقتصاد الكلي

قرار الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة يصدر هذا الأربعاء. الاقتصاديون متفقون تمامًا، حيث يتوقع 104 خبراء تم استطلاع آرائهم عدم وجود تغيير. ومع ذلك، يروي متداولو العقود الآجلة قصة مختلفة، حيث يسعرون فرصة كبيرة بنسبة 36% لرفع سعر الفائدة. هذه الفجوة تشير إلى تردد كبير في السوق.

ما الذي يدفع تكهنات الرفع؟ ارتفع خام برنت متجاوزًا 100 دولار ، مما يغذي مخاوف التضخم. وتضيف التعريفات الجمركية الأمريكية الجديدة، بنسبة 10-12.5% على السلع من 60 شريكًا تجاريًا، المزيد من الضغط على التكاليف. ومما يزيد الأمر تعقيدًا، لم يقدم الفيدرالي أي توجيه مستقبلي، تاركًا الأسواق في حيرة.

أسواق السندات تتفاعل بالفعل. وصل عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى 4.69%، وهو أعلى مستوى له منذ يناير 2025. ويجلس عائد السندات لأجل عامين الحاسم، وهو مؤشر مباشر لتوقعات أسعار الفائدة قصيرة الأجل، الآن عند 4.33% ، فوق السقف الحالي للفيدرالي.

بالنسبة لـ Bitcoin، تجعل عوائد السندات الأعلى الأصول الخطرة أقل جاذبية. ومن المرجح أن يؤدي رفع مفاجئ من الفيدرالي إلى تحرك هبوطي حاد للعملات المشفرة. وعلى العكس من ذلك، يمكن أن يوفر التثبيت الهادئ دعمًا مؤقتًا.

يتحدث رئيس الفيدرالي كيفن وارش بعد 30 دقيقة من القرار. سيكون لهجته حاسمة، نظرًا للفجوة الواسعة بين إجماع الخبراء وتسعير السوق. النتائج المسعرة نادرًا ما تحرك الأسواق؛ المفاجآت هي التي تفعل ذلك.