احتمالات رفع أسعار الفائدة من الفيدرالي ترتفع مع تراجع مخاوف الركود، التضخم لا يزال ساخناً
يقلل الاقتصاديون الأمريكيون من مخاوف الركود، لكن التضخم يثبت أنه أكثر عناداً من المتوقع. هذا التحول يعني أن الفيدرالي أقل احتمالاً لخفض أسعار الفائدة قريباً، مما يزيل دعماً رئيسياً للأصول الخطرة مثل البيتكوين. يتوقع المتداولون الآن فرصة أكبر لرفع، وليس خفض، في الاجتماع القادم.
خفض الاقتصاديون الأمريكيون للتو احتمالات الركود إلى 25%، وهو أدنى مستوى منذ أوائل عام 2025. لكن لا تحتفلوا بعد. إنهم يرفعون أيضاً توقعات التضخم، مما يعني أن الفيدرالي عالق في بيئة أسعار فائدة أعلى لفترة أطول. هذا يقضي على المحفز الذي كانت تعتمد عليه الأصول الخطرة، وخاصة البيتكوين ، لتحقيق انتعاش في النصف الثاني.
آراء سوق العمل تتحسن، وتوقعات النمو الاقتصادي في ارتفاع. ومع ذلك، من المتوقع أن ترتفع أسعار المستهلك بنسبة 3.4% بحلول نهاية العام، مع بقاء مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي مرتفعاً بشكل عنيد. "نحن نتعلم أن هناك زخماً أكبر في الاقتصاد... وأن التضخم يظل مرتفعاً"، أشار أحد المستشارين.
هذه الخلفية الاقتصادية الكلية قاسية على البيتكوين. تخفض أسعار الفائدة رأس المال إلى أصول أكثر خطورة؛ وترفع أسعار الفائدة العكس. مع دفع الأصول الآمنة المزيد، يدور المال خارج الممتلكات المتقلبة أولاً، وغالباً ما يكون البيتكوين هو الأول في الصف. يعني التأخير في الخفض أن الدعم الرئيسي قد اختفى.
المتداولون يصبحون متشددين. يُظهر مؤشر CME FedWatch الآن فرصة بنسبة 34.2% لرفع في اجتماع يوليو، مقارنة بـ 18.2% الأسبوع الماضي، مدفوعاً بتوترات جيوسياسية متجددة. تكشف محاضر الفيدرالي نفسها عن انقسام حول المسار المستقبلي، حيث يشير الكثيرون إلى مخاطر التضخم المرتبطة بالإنفاق على الذكاء الاصطناعي.
انسوا خفض أسعار الفائدة في الوقت الحالي. يحتاج الفيدرالي إلى بيانات أبرد لإعادة إشعال شهية المخاطرة. حتى ذلك الحين، توقعوا رياحاً معاكسة للعملات المشفرة حيث يبحث رأس المال عن عوائد أعلى في أماكن أخرى.