عوائد السندات العالمية تقفز إلى أعلى مستوياتها منذ 2008 قبل قرار الفيدرالي، ضاغطة على الأصول الخطرة

عوائد السندات العالمية تومض باللون الأحمر. ارتفع مؤشر بلومبرج العالمي للسندات الحكومية إلى 3.68%، وهو مستوى لم نشهده منذ الأزمة المالية عام 2008. تسبق عملية البيع الواسعة هذه عبر أسواق الديون الحكومية الرئيسية قرارات أسعار الفائدة المحورية من الاحتياطي الفيدرالي وبنك اليابان وبنك إنجلترا.

تقترب سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا من أعلى مستوياتها في عام 2007، وسجلت السندات الحكومية البريطانية أطول سلسلة لها فوق 5% في عقدين، ووصلت عوائد السندات الألمانية لأجل 10 سنوات إلى ذروة عام 2011. تجاوز عائد السندات اليابانية لأجل 40 عامًا 4%، مع وصول عائدها لأجل 5 سنوات إلى مستوى قياسي. يعني ارتفاع العائد هذا أن أسعار السندات تنهار، حيث انخفض صندوق BlackRock المتداول في البورصة لسندات الخزانة لأجل 20+ عامًا بنسبة 5% في شهر واحد، وأكثر من 50% منذ عام 2020.

المحفز: بيانات التوظيف والنمو الأمريكية القوية، التي تحول توقعات أسعار الفائدة من التخفيضات إلى زيادات محتملة. يسعر المتداولون الآن فرصة واحدة من كل ثلاثة لرفع سعر الفائدة من قبل الفيدرالي هذا الشهر. كما أدى انخفاض التوجيه المستقبلي من الفيدرالي إلى ارتفاع حاد في تقلبات سوق السندات، حيث وصل مؤشر ICE BofA MOVE إلى أعلى مستوى له في شهرين.

ترفع العوائد الأعلى معدل الفائدة الخالي من المخاطر، مما يضغط على تقييمات الأسهم واقتراض الشركات. تحذر وكالة موديز من حقبة جديدة من التضخم والأسعار المرتفعة هيكليًا. بالنسبة للعملات المشفرة، هذا سيف ذو حدين: المال باهظ الثمن يتنافس على رأس المال، ومع ذلك، يمكن أن يعزز الضغط المالي الأصول الصلبة مثل Bitcoin.

حافظ Bitcoin على ثباته بالقرب من 65,157 دولارًا، مرتفعًا بنسبة 1.3% مؤخرًا. تواجه مرونته اختبارًا حاسمًا مع قرار الفيدرالي يوم الأربعاء. سيعرف السوق قريبًا ما إذا كانت عوائد السندات الحالية تسعر السياسة بدقة، أو ما إذا كانت هناك ارتفاعات أخرى وشيكة.