جيمي ديمون يحذر: ديون الهامش القياسية تزيد من خطر صدمة سوق مفاجئة

تجاوزت ديون الهامش في التمويل التقليدي مستويات تاريخية قياسية، مما يمهد الطريق لسلسلة حادة من تخفيض الرافعة المالية. حذر الرئيس التنفيذي لـ JPMorgan، جيمي ديمون، من أن الاقتراض المنهجي يختبئ على مرأى من الجميع، متناثرًا عبر أدوات خارج الميزانية العمومية، واتفاقيات الوساطة الرئيسية، وأماكن الائتمان الخاص.

بدلاً من انزلاق متحكم فيه، فإن ذروة الرافعة المالية تصعد من تهديد صدمة سوق عنيفة. تُظهر التصفية الأخيرة في صناديق التحوط التي تركز على الذكاء الاصطناعي مدى سرعة امتصاص المراكز المتعثرة عندما يطلب الوسطاء الرئيسيون ضمانات.

مع امتداد تقييمات الأسهم إلى الفئة العليا من المعايير التاريخية، يمكن لأي محفز كلي أن يشعل استنزافًا سريعًا للسيولة. إذا بيعت أصول المخاطرة على نطاق واسع، فلن تفلت أسواق العملات المشفرة من التصفية الأولية للضمانات بينما تتسابق المؤسسات للحصول على السيولة النقدية.