رهان MicroStrategy على البيتكوين: ربح 48 مليار دولار مقابل معاناة أسهم STRC

مايكل سايلور يصرخ من على الأسطح حول حصيلة البيتكوين لشركة MicroStrategy، مدعيًا أن احتياطياتهم من BTC والنقد تفوق الآن ديونهم بفارق 48 مليار دولار. تأتي جولة الانتصار هذه بينما تتعرض أسهم STRC الممتازة للضرب، وتتداول أقل بكثير من هدفها البالغ 100 دولار. إنه تذكير صارخ بأن حتى رهان البيتكوين القائم على القناعة يمكن أن يواجه اضطرابات. في أكتوبر 2022، عندما انفجرت FTX، تجاوزت ديون MicroStrategy لفترة وجيزة البيتكوين والنقد الخاص بها بمقدار 300 مليون دولار. الآن، مع أكثر من 843,700 BTC في السجلات، يصورها سايلور كدليل على الإيمان طويل الأمد. لكن السوق لا يشتري السرد بالجملة. أسهم STRC، المصممة للتحوم حول 100 دولار، تكافح. رفعت MicroStrategy توزيعات الأرباح إلى 11.5٪ للدفاع عن السعر، لكن هذا لا يكفي. هذا ليس بديلاً للبيتكوين؛ إنه منتج ائتماني، ومع تقلب البيتكوين، يصاب حاملو الأسهم بالتجزئة بالذعر. الرسالة مكسورة بوضوح عندما يتأرجح أصلك الأساسي بنسبة 40-50٪ ويتوقع حاملوه الاستقرار. هذا الاختبار الصعب لأداة التمويل الأخيرة لسايلور لم ينته بعد.