OCC تنهي قواعد قانون GENIUS، وتُبقي مكافآت العملات المستقرة مفتوحة: فوز للمنصات، وانتكاسة للبنوك

OCC هي أول جهة تنظيمية فيدرالية تنهي دليل قواعد قانون GENIUS، وأكبر إشارة هي ما تم حذفه. كان الاقتراح الصادر في فبراير سيعتبر بعض ترتيبات المكافآت بين المصدرين والأطراف الثالثة انتهاكات مفترضة لحظر العائد. تستبدل القاعدة النهائية ذلك بالمراجعة لكل حالة على حدة. قال مسؤول في OCC إن الوكالة "ستدع السوق يتطور" ورفض تحديد ما إذا كانت برامج مكافآت المنصات الحالية متوافقة. هذه منطقة رمادية، وليست ضوءًا أخضر.

الفائزون: المنصات والمنصات التي تدفع مكافآت على أرصدة العملات المستقرة، والمصدرون الذين يعتمدون على شركاء التوزيع. المعرضون للخطر: البنوك، التي جادلت بأن المكافآت يمكن أن تستنزف الودائع ولجأت إلى OCC بعد فشل قانون Clarity في تصويت إجرائي بمجلس الشيوخ في سبتمبر. وجهة نظر Price Pulse: ينتقل صراع العائد الآن مرة أخرى إلى الكونغرس وإلى لوائح الاحتياطي الفيدرالي وFDIC ووزارة الخزانة.

يحصل المصدرون أيضًا على متنفس. لقد اختفى سقف الاستحقاق المرجح بمتوسط 20 يومًا، لذا يمكنهم الاحتفاظ بسندات الخزانة طويلة الأجل، ويمكن سحب الاحتياطيات الفائضة في أي وقت طالما استمر الدعم بنسبة واحد إلى واحد. وهذا يساعد اقتصاديات المصدر. المقايضة هي زيادة مخاطر المدة في الاحتياطيات، وتمت إزالة بند الموعد النهائي الممدد لارتفاعات الاسترداد. يجب على المصدرين إخطار OCC في غضون 24 ساعة إذا تجاوزت عمليات الاسترداد اليومية 10% من العرض القائم.

حجة مضادة: المراجعة لكل حالة على حدة تعمل في الاتجاهين. تحتفظ OCC بسلطة ملاحقة التهرب الواضح، لذا فإن إجراء إنفاذي يمكن أن يعيد تسعير برامج المكافآت بسرعة. راقب القواعد النهائية للاحتياطي الفيدرالي وFDIC ووزارة الخزانة، وتوقيت طلبات OCC، وضغط البنوك لإحياء قانون Clarity، وأي إجراء إنفاذي مرتبط بالمكافآت.