ادعاء سيلور حول دوران رأس المال نحو الذكاء الاصطناعي: صناديق بيتكوين المتداولة تخسر 4 مليارات دولار بينما تواجه MicroStrategy خسارة غير محققة بقيمة 10 مليارات دولار

مايكل سيلور يفسر بيع بيتكوين على أنه 'دوران رأس مال' نحو البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وليس ضعفاً أساسياً في BTC. يشير إلى 4 مليارات دولار من التدفقات الخارجة من صناديق بيتكوين المتداولة منذ منتصف مايو، بينما تلتهم عمليات بناء الذكاء الاصطناعي ما يقدر بـ 400 مليار دولار في ستة أشهر فقط. هذه الرواية تحاول تصوير عمليات الاسترداد على أنها إعادة تموضع مؤقتة، وليست مشكلة هيكلية لملك العملات المشفرة.

هذه الرواية مشحونة بشكل خاص بالنظر إلى الوضع الحرج لشركة MicroStrategy. تبلغ ممتلكات الشركة من البيتكوين 843,706 قطعة، تم شراؤها بتكلفة متوسطة قدرها 75,702 دولار، وهي الآن تساوي حوالي 54 مليار دولار مقابل أساس تكلفة قدره 63.9 مليار دولار. هذه خسارة غير محققة مذهلة بقيمة 10 مليارات دولار، مما يضغط على السهم الذي يعمل كبديل مضاعف لـ BTC. الإجهاد يظهر بالفعل، حيث باعت MicroStrategy 32 BTC مقابل توزيعات أرباح الأسهم المفضلة - وهي أول عملية بيع لها منذ عام 2022.

التشابه مع انهيار سيلور في حقبة الدوت كوم يصعب تجاهله. انهارت أسهم شركته في عام 2000 بعد ممارسات محاسبية عدوانية. في حين أن عمليات الشراء الحالية على السلسلة شفافة، فإن الرافعة المالية والتركيز في ممتلكات MicroStrategy يعرضان المساهمين لتقلبات شديدة. يراقب المحللون عن كثب لمعرفة ما إذا كان التاريخ سيتكرر، ولو بمحفز مختلف.

ليس الجميع يصدقون نظرية دوران الذكاء الاصطناعي لسيلور. يشكك النقاد مثل جيم كرامر في هذه الخطوة، بينما يسلط إريك بالتشوناس من بلومبرج الضوء على التدفقات الخارجة الكبيرة من صناديق الاستثمار المتداولة، حتى مع بقاء التدفقات الإجمالية إيجابية. السوق منقسم بوضوح، مع قيام صناديق التحوط بتحويل السيولة بعيداً عن بيتكوين نحو سردية الذكاء الاصطناعي.