هيئة الأوراق المالية والبورصات تؤكد أن رموز إيصالات ETH المربوطة ليست أوراقًا مالية، مما يقلل مخاطر التخزين السائل
توجيهات موظفي هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) تحدد رسميًا أن رموز إيصالات التخزين السائل ليست أوراقًا مالية عندما تعمل كإيصالات أصول خالصة بنسبة واحد إلى واحد. يقلل هذا الموقف بشكل كبير من المخاطر القانونية لبروتوكولات التخزين السائل وتخزين الإيثر المؤسسي، بشرط أن يتجنب المزودون وعود معدلات العائد أو إعادة رهن الضمانات. يظل اليقين طويل الأجل مرتبطًا بالإجراءات التشريعية حيث تفتقر توجيهات الموظفين إلى قوة القانون الصادر.
أوضحت شعبة تمويل الشركات في هيئة الأوراق المالية والبورصات رسميًا أن الرموز الصادرة كإيصالات للإيثر المربوط لا تشكل عقود استثمار بموجب قوانين الأوراق المالية الفيدرالية. من خلال تعريف رموز التخزين السائل كأدوات إيصال إدارية بدلاً من أدوات تسعى للربح، يزيل المنظمون سحابة قانونية مظلمة طال أمدها فوق تخزين الإيثيريوم. يعتمد الخط الفاصل الحاسم على البساطة الهيكلية. تكون بروتوكولات ومشغلو التخزين السائل آمنين فقط إذا عكست رموز الإيصالات بدقة عوائد المدقق الأساسية دون تغيير حقوق الحامل، أو تحديد أرقام عائد مضمونة، أو إعادة رهن الضمانات في أسواق الإقراض. يفصل هذا التمييز بوضوح إيصالات البروتوكول الموحدة عن برامج العائد المرتفع التي جذبت سابقًا تطبيقًا تنظيميًا. بالنسبة لرأس المال المؤسسي الذي يقف على الهامش، يفتح هذا التوضيح مسارًا سلسًا نحو عائد الإيثر الأصلي دون خوف من تطبيق ثانوي للرموز. بينما تفتقر الأسئلة الشائعة غير الملزمة للموظفين إلى القوة الدائمة للتشريع الرسمي، يوفر هذا التوجيه الصريح ضوءًا أخضر تشغيليًا فوريًا للبنية التحتية للتخزين المؤسسي عبر الأسواق الأمريكية.