نسبة CAPE لمؤشر S&P 500 تبلغ مستويات 1929: ماذا يعني تطرف تقييمات وول ستريت بالنسبة لبيتكوين

تمتد تقييمات S&P 500 إلى منطقة لم تشهدها منذ فقاعة الدوت كوم وعام 1929، حيث تحوم نسبة Shiller CAPE بالقرب من اثنين وأربعين. لقد سبقت القمم التاريخية عند هذه المستويات المرتفعة باستمرار انخفاضات حادة في الأسهم، مما يطلق إشارات تحذير صفراء رئيسية للظروف الاقتصادية الكلية العالمية.

على المدى القريب، يظل Bitcoin مرتبطًا ارتباطًا وثيقًا بسيولة سوق الأسهم ومعنويات المخاطرة عالية البيتا. إذا واجهت وول ستريت انزلاقًا مدفوعًا بالتقييم، فإن التصفية القسرية عبر المحافظ التقليدية يمكن أن تسحب العملات المشفرة بسهولة إلى الأسفل جنبًا إلى جنب مع أسهم التكنولوجيا قبل أن تترسخ أي رواية للملاذ الآمن.

لكن الصورة الأوسع تحكي قصة مختلفة. مع احتفاظ Bitcoin بارتباط بنسبة سبعة وثمانين بالمئة بالسيولة النقدية العالمية، فإن مستويات الدين العام القياسية تعني أن البنوك المركزية ستطبع الأموال في نهاية المطاف للحفاظ على النظام المالي واقفًا على قدميه. يمكن أن يؤدي هذا الدفع النهائي للسيولة إلى وضع الأصول الرقمية النادرة كمستفيد أساسي بمجرد أن يهدأ الارتعاش الأولي لتجنب المخاطر.