اكتتاب SpaceX يمتص السيولة: أسهم التكنولوجيا تنزف مع هيمنة إدراج بقيمة 75 مليار دولار على السوق الأمريكية

حققت SpaceX للتو أكبر اكتتاب عام في التاريخ، حيث جمعت 75 مليار دولار. ارتفع السهم بنسبة 22٪ فور الإدراج، لكن لا تكن مخطئًا. هذا ليس فوزًا خالصًا لشهية المخاطرة. يتم سحب رأس المال من فرص النمو الأخرى، خاصة في قطاعي التكنولوجيا والفضاء. فكر في Tesla و Rocket Lab وهما تتلقيان ضربة بينما يعيد المستثمرون تخصيص الأموال لتمويل حصصهم في SpaceX.

قد يكون السوق الأوسع أعلى بسبب تحسن معنويات المستهلكين وهمسات السلام في الشرق الأوسط، لكن مؤشر ناسداك يتخلف عن الركب. هذه الـ 75 مليار دولار لا تظهر من فراغ؛ إنها تأتي من مكان ما، وفي الوقت الحالي، تضرب أسهم التكنولوجيا الكبرى الأكثر سيولة. Nvidia و Microsoft بالكاد تتحركان أو تتراجعان، مما يظهر التأثير السلبي.

تظهر البيانات على السلسلة للعقود الآجلة لـ SpaceX أن الحيتان والمتداولين الأذكياء أصبحوا في وضع بيع صافٍ (net short)، يراهنون ضد الضجة الأولية. هذا التباين قد يؤدي إلى ضغط قصير (squeeze)، أو قد يشير ببساطة إلى أن اللاعبين ذوي الخبرة يتلاشون مع الارتفاع. راقب مستويات اختراق نطاق الافتتاح - 168.73 دولار هي المقاومة، و 155 دولار هي الدعم. إذا فقدت ذلك، فقد نرى انزلاقًا أكثر حدة.

هذا الاكتتاب هو حدث سيولة، ببساطة. إنه يجبر على التدوير. بينما يحتفل السوق بالحجم الهائل للإدراج، يحتاج المتداولون إلى مراقبة من أين تتدفق الأموال قبل بقدر ما يراقبون إلى أين تذهب. يظهر قطاع التكنولوجيا، على وجه الخصوص، علامات الإجهاد من هذا الاستنزاف الهائل لرأس المال.