ضعف بيانات التوظيف الأمريكية يهدئ توقعات رفع الفائدة من الفيدرالي، مما يشعل انتعاش المخاطرة في الأسواق العالمية

أدى التباطؤ الحاد في صافي الرواتب الأمريكية إلى 29,000 إلى جانب تباطؤ نمو الأجور إلى إجبار أسواق المال على خفض احتمالات رفع سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر بسرعة إلى أقل من 25%. أثار هذا التحول راحة فورية عبر أصول المخاطرة، مما دفع مؤشر نيكاي الياباني للارتفاع بنسبة 2.5% بينما انتعشت مؤشرات الأسهم الأمريكية بالقرب من مستويات قياسية.

بالنسبة لأسواق العملات المشفرة، فإن تخفيف توقعات التشديد من البنك المركزي عادة ما يريح الظروف المالية ويشجع تدفقات السيولة مرة أخرى إلى الأصول الحساسة للمدة. عندما تتوقف العوائد الحقيقية عن صعودها، غالبًا ما يدور رأس المال المضارب بعيدًا عن بدائل النقد وإلى الأصول الرقمية ذات البيتا الأعلى بحثًا عن أداء متفوق.

ومع ذلك، لا تزال البيئة الكلية الأوسع تقدم احتكاكًا هيكليًا يحد من الزخم غير المقيد. تظل عوائد سندات الخزانة القياسية لأجل 10 سنوات مرتفعة بالقرب من 5.28% بسبب الإصدار الكثيف لديون الشركات لنفقات رأس المال في مجال الذكاء الاصطناعي، بينما يتداول النفط الخام فوق 101 دولار للبرميل.

يجب على المتداولين التعامل مع هذا التخفيف في السياسة كفرصة سيولة مؤقتة بدلاً من تحول كلي دائم حتى تبدأ عوائد السندات طويلة الأجل في اتجاه هبوطي مستمر.