خبير اقتصادي من Wells Fargo يتحدى إجماع وول ستريت حول رفع أسعار الفائدة من الفيدرالي

تراهن وول ستريت بقوة على التشديد النقدي، لكن كبير الاقتصاديين في Wells Fargo، توم بورسيللي، يتخذ موقفًا معارضًا حادًا. بينما تسعر أسواق المال احتمالات قوية لزيادات في أسعار الفائدة قبل نهاية العام، يتوقع بورسيللي أن يبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة القياسية ثابتة في نطاق 3.50% إلى 3.75% طوال عام 2026.

تُظهر تسعيرة السوق في CME FedWatch تحولًا متشددًا هائلاً، مع ارتفاع احتمالات رفع أسعار الفائدة إلى أكثر من 77% بحلول ديسمبر. تتوقع بنوك كبرى مثل Bank of America ثلاث زيادات منفصلة في أسعار الفائدة. يجادل بورسيللي بأن هذا الذعر المتشدد يخطئ في اعتبار صدمات الأسعار من جانب العرض، الناتجة عن التعريفات الجمركية والطاقة، تضخمًا هيكليًا للطلب.

مع تباطؤ التضخم الأساسي لأسعار المستهلك نحو 2.2% على أساس سنوي لمدة ثلاثة أشهر، فإن التشديد الأكبر سيعاقب النمو الاقتصادي دون تخفيف تكاليف الطاقة أو التعريفات الجمركية. إذا وافق الفيدرالي وأوقف دورة التشديد، فقد تظل السيولة الكلية أكثر دعمًا بكثير لـ Bitcoin وأسواق العملات المشفرة الأوسع مما تتوقعه وول ستريت حاليًا.