Lợi suất Kho bạc 30 năm đạt mức cao nhất trong 19 năm: Ý nghĩa đối với Bitcoin và Vàng

Kho bạc Mỹ vừa đấu giá trái phiếu kỳ hạn 30 năm với lợi suất đáng kinh ngạc 5,058%, một mức chưa từng thấy kể từ giai đoạn trước Cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2007. Điều này có nghĩa là các nhà đầu tư đang đòi hỏi lợi nhuận cao lịch sử để khóa tiền trong ba thập kỷ, một tín hiệu rõ ràng về việc phí bảo hiểm rủi ro ngày càng tăng đối với nợ chủ quyền. Bất chấp làn sóng chấn động vĩ mô này, Bitcoin đã cho thấy khả năng phục hồi đáng ngạc nhiên, giữ vững vị thế trong khi vàng tiếp tục trượt dốc. Việc phát hành nợ liên bang liên tục và xu hướng diều hâu của Fed đang đẩy lợi suất dài hạn lên cao hơn trên diện rộng. Môi trường này buộc phải định giá lại toàn bộ đường cong lợi suất, làm cho các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống trở nên kém hấp dẫn hơn. Những người đầu cơ giá lên Bitcoin đặt cược rằng thâm hụt dai dẳng và chi phí lãi suất kỷ lục cuối cùng sẽ thúc đẩy nhu cầu về tài sản thực ngoài các giấy nợ của chính phủ. Những tuần tới, với dữ liệu lạm phát quan trọng và các cuộc đấu giá Kho bạc khác sắp diễn ra, sẽ là bài kiểm tra thực sự. Nếu lợi suất tiếp tục tăng, thanh khoản có thể bị thắt chặt đối với tất cả các tài sản rủi ro, nhưng những lo ngại về tài khóa sâu sắc hơn có thể chỉ đơn giản là khơi dậy lại lập luận cho BTC như một giải pháp thay thế thực sự.