Ngân hàng Tăng cường Vận động Hành lang Chống Lợi suất Stablecoin trong Đàm phán CLARITY Act

Các hiệp hội thương mại ngân hàng đang mở rộng đáng kể chiến dịch vận động hành lang của mình chống lại một thỏa hiệp được đề xuất về lợi suất stablecoin trong CLARITY Act. Trọng tâm đã chuyển sang nhắm mục tiêu vào nhiều thượng nghị sĩ trong Ủy ban Ngân hàng, leo thang một tranh chấp với Nhà Trắng về việc liệu stablecoin mang lại lợi suất có gây ra mối đe dọa cho tiền gửi ngân hàng truyền thống hay không.

Cốt lõi của sự bất đồng nằm ở thỏa hiệp Tillis-Alsobrooks, nhằm mục đích cấm lợi suất thụ động trên số dư stablecoin trong khi cho phép phần thưởng dựa trên hoạt động. Các nhóm ngân hàng lập luận rằng ngay cả khuôn khổ hạn chế này cũng có thể dẫn đến việc rút tiền gửi đáng kể khỏi hệ thống tài chính truyền thống. Để chống lại báo cáo của Hội đồng Cố vấn Kinh tế Nhà Trắng, vốn đã giảm nhẹ tác động của lệnh cấm lợi suất, các nhóm ngân hàng đã ủy quyền phân tích kinh tế của riêng họ, cho thấy rủi ro lớn hơn khi thị trường stablecoin mở rộng vượt quá 300 tỷ USD.

Đối với các nhà giao dịch P2P, sự không chắc chắn về pháp lý này là một yếu tố quan trọng. Bất kỳ hạn chế nào đối với lợi suất stablecoin có thể làm giảm nhu cầu tổng thể đối với stablecoin như một phương tiện đầu tư, có khả năng dẫn đến khối lượng giao dịch thấp hơn trên các nền tảng P2P. Hơn nữa, nếu stablecoin trở nên kém hấp dẫn hơn do hạn chế về lợi suất, chênh lệch giá mà các nhà giao dịch có thể thu được cũng có thể thu hẹp, ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận của họ.

Hiệp hội Ngân hàng Hoa Kỳ đã đưa ra những cảnh báo nghiêm khắc, ước tính có tới 6,6 nghìn tỷ USD tiền gửi tiềm năng bị rút ra nếu lợi suất stablecoin không được hạn chế. Lập trường mạnh mẽ này của ngành ngân hàng, cùng với những nhận xét bác bỏ của Nhà Trắng về "lòng tham hoặc sự thiếu hiểu biết", nhấn mạnh mức độ rủi ro cao liên quan. Thời gian phát hành và khả năng thông qua dự luật vẫn còn không chắc chắn, với khả năng thông qua vào năm 2026 ngày càng ít có khả năng xảy ra nếu Ủy ban Ngân hàng không hành động vào tháng 4.

Các nhà giao dịch nên theo dõi chặt chẽ tiến trình của CLARITY Act, vì kết quả của nó sẽ có những tác động trực tiếp đến sự tăng trưởng của thị trường stablecoin và bối cảnh hoạt động của giao dịch P2P.