Tính Thời Vụ của Bitcoin Đối Mặt Với Sức Kéo Thanh Khoản Khi Dòng Tiền ETF Chững Lại và Nguy Cơ Mt. Gox Rình Rập

Tính thời vụ lịch sử chỉ ra một đợt tăng giá vào mùa thu, nhưng tình hình thị trường hiện tại lại kể một câu chuyện căng thẳng hơn nhiều. Tổng vốn hóa thị trường stablecoin vẫn thấp hơn mười bốn tỷ đô la so với đỉnh điểm mùa xuân, khiến thị trường giao ngay thiếu vốn mặc dù đã có một đợt tăng bốn tỷ đô la kể từ tháng Chín. Trong khi các nhà gửi tiền lớn đã thúc đẩy chuyển khoản stablecoin hàng tháng đến Binance lên bốn mươi phần trăm, tổng sức mạnh mua của bên mua chỉ bằng khoảng một nửa so với các đỉnh điểm thị trường bò trước đó.

Sự thèm muốn của các tổ chức đã nguội lạnh đúng lúc mà nhu cầu giao ngay được kỳ vọng sẽ thúc đẩy mở rộng giá. Doanh thu hàng ngày trên các ETF Bitcoin giao ngay đã giảm xuống dưới hai tỷ đô la, giảm đáng kể so với mức cao cuối tháng Chín khi dòng tiền ròng hàng ngày trượt vào các giai đoạn tạm lắng kéo dài nhiều ngày. Nếu không có sự hấp thụ ETF liên tục, độ sâu thị trường cơ bản vẫn mong manh.

Môi trường sổ lệnh mỏng này khiến hành động giá cực kỳ nhạy cảm với các cú sốc vĩ mô cuối tuần và các tiêu đề địa chính trị. Bởi vì tài sản kỹ thuật số được giao dịch liên tục, sổ lệnh cuối tuần hấp thụ các định giá lại vĩ mô có hệ thống trước khi các bàn giao dịch cổ phiếu và hàng hóa truyền thống tiếp tục giao dịch.

Sức kéo cấu trúc lên đến đỉnh điểm với thời hạn tòa án Mt. Gox vào ba mươi mốt tháng Mười. Với hơn ba mươi bốn nghìn Bitcoin trị giá khoảng hai phẩy tám tỷ đô la được giữ trong các ví ủy thác được gắn nhãn, những người tham gia thị trường đang phòng ngừa rủi ro thanh lý tiềm năng nếu một lần hoãn phân phối khác không thành hiện thực.