Bitcoin Trượt Dưới $63K Giữa Căng Thẳng Địa Chính Trị, Dữ Liệu On-Chain Cho Thấy Nhu Cầu Mua Bền Bỉ

Bitcoin đã trượt xuống dưới 63.000 USD, theo sau sự suy thoái của thị trường toàn cầu khi các cuộc tấn công giữa Mỹ-Iran và căng thẳng mới giữa Mỹ-Trung Quốc thúc đẩy sự dịch chuyển sang trạng thái tránh rủi ro. Các thị trường chứng khoán rộng lớn hơn, từ Nikkei của Nhật Bản đến hợp đồng tương lai Nasdaq, đều chứng kiến sự sụt giảm đáng kể, với giá dầu thô tăng vọt và làm dấy lên lo ngại lạm phát.

Bất chấp những ồn ào trên tiêu đề, các nhà phân tích như Nicolai Sondergaard của Nansen lập luận rằng đợt bán tháo này do các yếu tố vĩ mô thúc đẩy, chứ không phải là một biện pháp phòng ngừa rủi ro địa chính trị. Dữ liệu CPI mềm hơn gần đây đã thiết lập lại kỳ vọng của Fed, với khả năng tăng lãi suất vào tháng 7 giảm mạnh từ hơn 40% xuống mức thấp hai chữ số.

Sự thay đổi vĩ mô này đã và đang chuyển thành nhu cầu được nối lại: các quỹ ETF Bitcoin spot đã thu hút 510 triệu USD trong ba phiên, chấm dứt chuỗi dòng tiền chảy ra 2,73 tỷ USD. Dữ liệu của Nansen cho thấy các ví lớn vẫn vững vàng trong cú sốc ban đầu, với người mua quay trở lại trong cùng phiên giao dịch.

Cấu trúc thị trường vẫn mang tính xây dựng, không hề mong manh. Tỷ lệ funding rate dao động gần bằng 0, cho thấy không có vị thế long đòn bẩy quá đông. Tỷ lệ long/short của smart money và nhà đầu tư nhỏ lẻ cho thấy một xu hướng rõ ràng hướng tới các vị thế long, với dòng tiền vào 7 ngày gần đây tập trung vào các lĩnh vực DeFi rủi ro cao như liquid staking và lending.

Mô hình này lặp lại các đợt leo thang ở Trung Đông trong quá khứ: một đợt điều chỉnh ngắn hạn sau đó là tích lũy. Với MVRV ở mức 1.205 và giá thực tế khoảng 53.000 USD xác định một mức sàn cấu trúc, hồ sơ thị trường không phải là một thị trường bị thúc đẩy bởi tâm lý địa chính trị thoáng qua.