Trader Bitcoin Nhắm $100K Khi Thanh Toán Quyền Chọn $15 Tỷ Thắt Chặt Nguồn Cung
Các sản phẩm phái sinh Bitcoin đối mặt với đợt đáo hạn quyền chọn hàng quý khổng lồ trị giá 15 tỷ đô la trên Deribit, với lãi suất mở nghiêng mạnh về các hợp đồng call lên đến 100.000 đô la. Hành động giá spot vẫn bị kìm hãm gần 84.258 đô la do hoạt động delta hedging của các nhà giao dịch làm giảm biến động tức thì trước đợt thanh toán vào thứ Sáu. Một khi các nghĩa vụ hedging này hết hạn, thanh khoản vĩ mô được cải thiện có thể xúc tác một động thái định hướng mạnh mẽ.
Một đợt thanh toán quyền chọn khổng lồ trị giá 15 tỷ đô la đang kìm hãm biến động giá spot Bitcoin khi các nhà tạo lập thị trường tích cực quản lý rủi ro gamma trước đợt đáo hạn hàng quý vào thứ Sáu. Với hơn một phần ba lãi suất mở của Deribit đang bị ảnh hưởng, giá spot bị ghìm chặt quanh mức 84.258 đô la, ngay dưới một "bức tường call" khổng lồ. Vị thế phái sinh cho thấy một xu hướng tăng rõ ràng, với tỷ lệ put-to-call ở mức 0.70. Các trader đã tích lũy các vị thế call lớn ở các mức giá thực hiện 85.000 đô la, 90.000 đô la và 100.000 đô la, báo hiệu niềm tin cao vào sự mở rộng tăng giá một khi các nghĩa vụ hedging của nhà giao dịch tan biến sau thanh toán. Mặc dù mức "max pain" nằm thấp hơn nhiều ở 76.000 đô la, hoạt động delta hedging của nhà tạo lập thị trường đang đóng vai trò là một yếu tố giảm nhẹ tạm thời gần các mức giá hiện tại. Một khi các hợp đồng hết hạn được xóa khỏi sổ sách, "neo giá" nhân tạo này biến mất, trong lịch sử mở ra cánh cửa cho đà tăng định hướng mạnh mẽ tiếp tục. Củng cố cấu trúc phái sinh này là một bối cảnh vĩ mô đang mạnh lên. Các đợt mua lại trái phiếu kho bạc rộng hơn đã làm giảm lợi suất dài hạn và gây áp lực lên đồng đô la, trong khi Bitcoin vượt qua đường trung bình động 365 ngày củng cố sự đảo chiều xu hướng kỹ thuật. Nếu dòng tiền spot sau đáo hạn phá vỡ rõ ràng trên 85.000 đô la, "tập hợp call" không được hedging có thể thúc đẩy việc định giá lại nhanh chóng hướng tới ngưỡng kháng cự tâm lý ở sáu con số.