Lời Gọi Đáy Bitcoin của CEO Coinbase vs. Tín Hiệu Sụp Đổ On-Chain

CEO Coinbase Brian Armstrong đang kêu gọi một đáy cho Bitcoin, viện dẫn chu kỳ bốn năm và niềm tin rằng thị trường đã chạm đáy gần $60.000. Lập trường lạc quan của ông được lặp lại bởi một mô hình vĩ mô cho thấy BTC đang bị định giá thấp dựa trên bối cảnh kinh tế hiện tại, với mối tương quan mạnh mẽ với các tài sản rủi ro như S&P 500. Bức tranh vĩ mô này vẽ nên Bitcoin như một tài sản rẻ, nhưng dữ liệu on-chain lại kể một câu chuyện khác. Quan trọng là, cả tâm lý bán lẻ lẫn những người nắm giữ dài hạn đều không cho thấy sự bán tháo hoảng loạn thường đánh dấu đáy thị trường thực sự. Các chỉ số tâm lý tiêu cực vẫn ở mức thấp, và những người nắm giữ dài hạn vẫn đang giữ lợi nhuận chưa thực hiện, một sự tương phản rõ rệt với các mức thấp của chu kỳ trước đó, nơi xảy ra sự sụp đổ sâu sắc. Sự vắng mặt của 'cơn sốc sợ hãi' này có nghĩa là dự đoán của Armstrong, mặc dù phù hợp với vĩ mô, thiếu xác nhận on-chain cần thiết để tuyên bố một mức sàn dứt khoát. Một đáy thực sự có khả năng đòi hỏi sự gia tăng của nỗi sợ hãi và sự sụt giảm đáng kể đối với những người nắm giữ dài hạn, có khả năng đẩy giá về mức giá thực hiện khoảng $53.600.