Tỷ Lệ Lãi Suất Fed Tăng Vọt Khi Nỗi Sợ Suy Thoái Mờ Dần, Lạm Phát Vẫn Nóng

Các nhà kinh tế Mỹ vừa cắt giảm tỷ lệ suy thoái xuống còn 25%, mức thấp nhất kể từ đầu năm 2025. Nhưng đừng vội ăn mừng. Họ cũng đang tăng dự báo lạm phát, có nghĩa là Fed đang bị mắc kẹt trong môi trường lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn. Điều này giết chết động lực mà các tài sản rủi ro, đặc biệt là Bitcoin, đã đặt cược vào cho sự phục hồi nửa cuối năm.

Quan điểm thị trường lao động đang cải thiện và dự báo tăng trưởng kinh tế đang tăng lên. Tuy nhiên, giá tiêu dùng dự kiến sẽ tăng 3,4% vào cuối năm, với PCE cốt lõi vẫn ở mức cao một cách ngoan cố. "Chúng ta đang nhận ra rằng có nhiều động lực hơn trong nền kinh tế... và lạm phát vẫn ở mức cao", một nhà tư vấn lưu ý.

Bối cảnh vĩ mô này thật tàn khốc đối với Bitcoin. Lãi suất thấp hơn đẩy vốn vào các tài sản rủi ro hơn; lãi suất cao hơn làm điều ngược lại. Với việc tài sản an toàn trả nhiều hơn, tiền sẽ luân chuyển ra khỏi các khoản nắm giữ biến động trước, và BTC thường là thứ đầu tiên trong danh sách. Việc trì hoãn cắt giảm có nghĩa là một sự hỗ trợ quan trọng đã biến mất.

Các nhà giao dịch đang trở nên diều hâu. CME FedWatch hiện cho thấy 34,2% khả năng tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 7, tăng từ 18,2% tuần trước, được thúc đẩy bởi căng thẳng địa chính trị mới. Biên bản của Fed cho thấy sự chia rẽ về con đường phía trước, với nhiều người chỉ ra rủi ro lạm phát liên quan đến chi tiêu cho AI.

Hãy quên việc cắt giảm lãi suất lúc này. Fed cần dữ liệu lạnh hơn để khơi dậy lại sự thèm muốn rủi ro. Cho đến lúc đó, hãy mong đợi những trở ngại cho tiền điện tử khi vốn tìm kiếm lợi suất cao hơn ở những nơi khác.