Lợi Suất Trái Phiếu Toàn Cầu Tăng Vọt Lên Mức Cao Nhất Năm 2008 Trước Quyết Định Của Fed, Gây Áp Lực Lên Tài Sản Rủi Ro

Lợi suất trái phiếu toàn cầu đang báo động đỏ. Chỉ số Bloomberg Global Treasury đã tăng vọt lên 3,68%, mức chưa từng thấy kể từ cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. Đợt bán tháo rộng khắp các thị trường nợ chính phủ lớn này diễn ra trước các quyết định lãi suất then chốt từ Cục Dự trữ Liên bang, Ngân hàng Nhật Bản và Ngân hàng Anh.

Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 30 năm đang gần mức cao nhất năm 2007, trái phiếu chính phủ Anh ghi nhận chuỗi dài nhất trên 5% trong hai thập kỷ, và lợi suất trái phiếu 10 năm của Đức đạt đỉnh năm 2011. Lợi suất trái phiếu 40 năm của Nhật Bản đã vượt 4%, với lợi suất 5 năm đạt kỷ lục. Sự tăng vọt lợi suất này có nghĩa là giá trái phiếu đang sụp đổ, với ETF BlackRock 20+ Year Treasury giảm 5% trong một tháng, hơn 50% kể từ năm 2020.

Chất xúc tác: dữ liệu việc làm và tăng trưởng mạnh mẽ của Hoa Kỳ, chuyển kỳ vọng lãi suất từ cắt giảm sang khả năng tăng. Các nhà giao dịch hiện định giá một phần ba khả năng Fed tăng lãi suất trong tháng này. Việc Fed ít đưa ra hướng dẫn tương lai hơn cũng đã làm tăng đột biến biến động thị trường trái phiếu, với Chỉ số ICE BofA MOVE đạt mức cao nhất trong hai tháng.

Lợi suất cao hơn làm tăng tỷ lệ phi rủi ro, siết chặt định giá cổ phiếu và vay nợ doanh nghiệp. Moody's cảnh báo về một kỷ nguyên mới của lạm phát và lãi suất cao hơn về mặt cấu trúc. Đối với tiền điện tử, đây là con dao hai lưỡi: tiền đắt đỏ cạnh tranh vốn, nhưng căng thẳng tài chính có thể củng cố các tài sản cứng như Bitcoin.

Bitcoin đã giữ vững gần $65.157, tăng 1,3% gần đây. Khả năng phục hồi của nó đối mặt với một thử thách quan trọng với quyết định của Fed vào thứ Tư. Thị trường sẽ sớm biết liệu lợi suất trái phiếu hiện tại có định giá chính sách chính xác hay không, hay liệu những đợt tăng tiếp theo là sắp xảy ra.