Goldman Sachs Dự Báo Fed Tăng Lãi Suất Sau CPI "Dai Dẳng" Gây Áp Lực Lên Khẩu Vị Rủi Ro
Goldman Sachs đã điều chỉnh triển vọng của Cục Dự trữ Liên bang, dự kiến tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9 sau khi dữ liệu CPI "dai dẳng" giữ lạm phát hàng năm ở mức 3.4%. Thị trường phái sinh hiện định giá 87% khả năng thắt chặt tiền tệ hơn nữa, báo hiệu những trở ngại thanh khoản mới cho tiền điện tử và các tài sản có beta cao. Nếu thành hiện thực, chi phí vay cao hơn đe dọa hạn chế dòng vốn ngắn hạn vào thị trường tài sản kỹ thuật số.
Goldman Sachs đã thay đổi dự báo chính sách tiền tệ của mình, dự kiến Cục Dự trữ Liên bang sẽ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào ngày 16 tháng 9 sau một báo cáo CPI không nhượng bộ đã khóa lạm phát hàng năm ở mức 3.4 phần trăm. Định giá hợp đồng tương lai nhanh chóng điều chỉnh lại lên 87 phần trăm khả năng, báo hiệu một sự đảo ngược mạnh mẽ so với kỳ vọng nới lỏng tiền tệ của thị trường.
Sự dai dẳng của lạm phát cao buộc các quan chức ngân hàng trung ương phải duy trì lãi suất cao, trực tiếp làm tăng lợi suất thực tế và thắt chặt thanh khoản đô la toàn cầu. Đối với các nhà giao dịch tiền điện tử, điều kiện tài chính chặt chẽ hơn làm giảm khả năng đòn bẩy và tăng chi phí cơ hội khi nắm giữ các tài sản kỹ thuật số không sinh lời, tạo ra ma sát thị trường ngay lập tức.
Các tài sản rủi ro có thể sẽ đối mặt với đà giảm trong những tuần tới khi vốn tổ chức chuyển sang lợi suất trái phiếu Kho bạc không rủi ro. Trừ khi các chỉ số việc làm sắp tới cho thấy sự yếu kém nghiêm trọng để buộc phải tạm dừng chính sách, các thị trường giao ngay tiền điện tử vẫn dễ bị tổn thương trước sự co rút thanh khoản hệ thống.