Grayscale Thấy Hyperliquid Bị Định Giá Thấp Khi HYPE Đối Mặt Áp Lực Unstaking Từ VC
Grayscale tuyên bố token gốc của Hyperliquid đang giao dịch ở mức chiết khấu so với cổ phiếu fintech truyền thống, dự kiến lợi nhuận giao thức đạt một tỷ đô la vào năm 2027. Mặc dù có bội số tương lai tăng giá từ 15x đến 18x, việc unstaking mạnh mẽ từ VC và dòng tiền chảy ra vẫn tiếp tục kéo theo hành động giá ngắn hạn. Các nhà giao dịch đối mặt với sự chia rẽ rõ rệt giữa định giá cơ bản và áp lực bán liên tục từ trên cao.
Grayscale Research đang đưa ra lập luận cơ bản cho Hyperliquid, cho rằng token này vẫn bị định giá thấp sâu sắc so với các cổ phiếu fintech truyền thống. Áp dụng mô hình lợi nhuận trên mỗi token, Trưởng phòng Nghiên cứu Zach Pandl dự báo lợi nhuận giao thức sẽ đạt một tỷ đô la vào năm 2027, được thúc đẩy bởi khối lượng giao dịch phục hồi và lợi suất stablecoin. Ở mức giá hiện tại gần $54, điều đó đặt bội số tương lai của HYPE chỉ ở mức 15x đến 18x.
Tuy nhiên, hành động giá lại kể một câu chuyện ngắn hạn tồi tệ hơn nhiều khi việc unstaking mạnh mẽ từ các tổ chức đè nặng lên sổ lệnh. Các quỹ tiền điện tử Multicoin Capital và Paradigm đã unstake khoảng $291 triệu đô la giá trị token, với các khoản chuyển thẳng đến các sàn giao dịch. Kết hợp với nhiều tuần liên tiếp dòng tiền spot chảy ra, nguồn cung từ trên cao đang bóp nghẹt đà tăng bất chấp mục tiêu tăng giá của Grayscale.