Giá Dầu Tăng Vọt: IMF Cảnh Báo Lạm Phát, Trader Đặt Cược Tăng Giá Bất Chấp Tín Hiệu Trái Chiều

Dầu thô Brent giữ vững gần mức 95 đô la, bất chấp mức giảm 13% hàng tháng gần đây. Quỹ Tiền tệ Quốc tế vừa cảnh báo rằng giá dầu đang nóng lên, khoảng 3% trên mức cơ sở tăng trưởng của họ, phần lớn là do sự gián đoạn nguồn cung liên quan đến Iran. Đây không chỉ là lời nói suông; họ ước tính 14 triệu thùng mỗi ngày đang ngừng hoạt động, đẩy dự trữ toàn cầu về mức thấp nhất trong năm năm. Đó là một đòn trực diện vào lạm phát.

Khía cạnh lạm phát đang trở nên nghiêm trọng. Lạm phát dịch vụ của Mỹ, một chỉ báo hàng đầu về giá tiêu dùng, vừa đạt mức cao nhất kể từ tháng 8 năm 2022. Các doanh nghiệp báo cáo chi phí nhiên liệu diesel, xăng và dầu tăng vọt. Đây không phải là một cuộc diễn tập; đây là loại cú sốc chi phí đầu vào buộc Fed phải hành động và thúc đẩy nhu cầu hàng hóa.

Đây là nơi mọi thứ trở nên thú vị: các nhà giao dịch quyền chọn đang đổ xô vào các lệnh mua (call), đặt cược vào giá cao hơn ngay cả khi thị trường giao ngay dao động. Tỷ lệ quyền chọn bán/mua (put-call ratio) cho ETF BNO đang sụp đổ, một tín hiệu rõ ràng cho thấy các lệnh đặt cược tăng giá đang chiếm ưu thế trên thị trường phái sinh. Đây là một động thái đi ngược lại xu hướng, đặt cược chống lại xu hướng giảm giá gần đây.

Nhưng đừng nhầm lẫn. Tiền lớn trong hợp đồng tương lai vẫn còn chia rẽ. Các quỹ đầu cơ đang ở vị thế bán ròng (net short), nhân đôi các lệnh đặt cược giảm giá. Tuy nhiên, các nhà giao dịch thương mại, thường là những người có tiền thông minh thực sự, đang bổ sung các vị thế mua (long), phù hợp với những người mua lệnh mua và câu chuyện lạm phát. Các nhà giao dịch vĩnh viễn (Perpetual traders) đang đứng ngoài cuộc, báo hiệu sự không chắc chắn.

Thị trường này là một cuộc đấu tay đôi. Cú sốc nguồn cung từ Iran và lạm phát nóng bỏng đang đẩy giá lên, một đặt cược được ưa chuộng bởi các nhà giao dịch quyền chọn và các nhà đầu tư thương mại. Nhưng sự gia tăng đột ngột trong xuất khẩu dầu của Venezuela, đạt mức cao nhất trong bảy năm, đang kìm hãm đà tăng. Cho đến khi một bên chịu thua, hãy mong đợi những biến động khó lường.