Trump Lên Tiếng Phản Đối Mua Lại Cổ Phiếu, Chiến Lược Bitcoin Của MicroStrategy Bị Soi Xét

Donald Trump lại lên tiếng, gọi việc mua lại cổ phiếu là một cách giả tạo để thổi phồng giá cổ phiếu, đặc biệt nhắm vào các nhà thầu quốc phòng. Lập luận của ông rất đơn giản: các công ty nên đầu tư vào năng lực, chứ không chỉ đơn thuần là giảm số lượng cổ phiếu. Điều này làm nổi bật cách các công ty thao túng định giá của họ, một cuộc tranh luận hiện đang giao thoa trực tiếp với người chơi doanh nghiệp lớn nhất trong lĩnh vực tiền điện tử.

MicroStrategy, dưới sự lãnh đạo của Michael Saylor, đã đi theo con đường ngược lại, bán cổ phiếu và cổ phiếu ưu đãi để tích trữ Bitcoin. Chiến lược pha loãng này đã xây dựng một kho dự trữ BTC khổng lồ, nhưng mức phí bảo hiểm của cổ phiếu MSTR so với lượng Bitcoin nắm giữ đã mỏng đi đáng kể. Với Bitcoin dao động quanh mức $64.360, chiến lược của công ty đang bị thử thách khi thị trường đặt câu hỏi liệu mô hình này có thực sự tạo ra giá trị hay chỉ đơn thuần là dịch chuyển các con số.

Toàn bộ kế hoạch của MicroStrategy phụ thuộc vào một mức phí bảo hiểm hiện đang chịu áp lực. Khi mức phí bảo hiểm đó bốc hơi, việc bán thêm cổ phiếu để mua Bitcoin sẽ mang lại lợi nhuận giảm dần. Giá trị thị trường của công ty đã bị ảnh hưởng, và hiệu suất trong tương lai của nó giờ đây phụ thuộc rất nhiều vào khả năng của Bitcoin trong việc khôi phục lại vinh quang trước đây và hồi sinh khoảng cách định giá quan trọng đó.