Đồng Thuận Phố Wall Thay Đổi Khi Goldman Sachs Chuyển Hướng Dự Báo Tăng Lãi Suất Fed

Goldman Sachs vào tối thứ Sáu đã từ bỏ lời kêu gọi riêng của mình về việc Cục Dự trữ Liên bang tạm dừng tăng lãi suất, đánh dấu sự đầu hàng hoàn toàn của các ngân hàng lớn ở Phố Wall. Công ty hiện dự báo tăng lãi suất tại cuộc họp chính sách vào tuần tới, xóa bỏ rào cản thể chế cuối cùng chống lại việc thắt chặt tiền tệ. Sự đồng thuận hoàn toàn này giữa các ngân hàng đầu tư hàng đầu báo hiệu một sự thay đổi nhanh chóng trong kỳ vọng thanh khoản cho các thị trường rộng lớn hơn. Khi đồng thuận thể chế củng cố xung quanh chi phí vốn cao hơn, vốn đầu cơ rút lui về các kênh lợi suất an toàn hơn, thắt chặt thanh khoản trên các tài sản có beta cao bao gồm tiền điện tử. Đối với thị trường tài sản kỹ thuật số, chính sách ngân hàng trung ương thắt chặt làm tăng các trở ngại ngắn hạn bằng cách nâng cao lợi suất thực và củng cố tiêu chuẩn đô la trong danh mục đầu tư của các tổ chức. Các tài sản rủi ro đối mặt với dòng vốn vào giảm cho đến khi các chỉ số thanh khoản ổn định hoặc hướng dẫn của ngân hàng trung ương chuyển sang nới lỏng chính sách cuối cùng. Lập luận phản bác mạnh nhất nằm ở định giá thị trường, nơi các đường cong lợi suất ngắn hạn có thể đã hấp thụ kỳ vọng sửa đổi này. Nếu việc tăng lãi suất đi kèm với hướng dẫn tương lai ôn hòa, áp lực thanh khoản có thể giảm nhanh chóng sau thông báo chính sách. Các nhà giao dịch nên theo dõi lợi suất trái phiếu Kho bạc ngắn hạn và dòng chảy giao dịch tiền điện tử giao ngay xung quanh quyết định sắp tới của ngân hàng trung ương để xác nhận liệu việc thắt chặt có kích hoạt dòng vốn chảy ra mới hay một đợt phục hồi "bán tin tức".