Bitcoin 2026: L'indicateur de liquidité du Trésor signale un tournant clé

Le Treasury Liquidity Impulse, un indicateur qui suit les liquidités du gouvernement auprès de la Fed, se situe actuellement près de zéro. Cet indicateur a historiquement précédé l'action des prix de Bitcoin d'environ huit mois, et sa lecture neutre actuelle suggère une phase de creux potentielle autour d'octobre 2026. Cela correspond aux données on-chain montrant que la valeur marchande de Bitcoin par rapport à sa capitalisation réalisée (MVRV) est à des niveaux historiquement associés à des opportunités d'achat générationnelles.

Les métriques on-chain dépeignent un marché bon marché. Le ratio MVRV s'établit à 1.149, ce qui signifie que le détenteur moyen n'a qu'un gain de 14.9%, et le score z est dans la bande d'accumulation. Les détenteurs qui ont acheté il y a un an sont toujours en perte significative. Cette faible base de coûts suggère que toute liquidité entrante pourrait être confrontée à une pression de vente moindre par rapport aux cycles précédents.

Cependant, le carburant pour ce rallye potentiel est actuellement absent. La capitalisation boursière des stablecoins a stagné, et le Stablecoin Supply Ratio (SSR) a chuté principalement en raison de la baisse du prix de Bitcoin, et non d'une augmentation des afflux de stablecoins. Le marché est prêt, mais attend que le Trésor injecte des liquidités via des enchères de bons du Trésor, qui se traduiraient ensuite par des stablecoins et potentiellement des cryptos.

Le trade dépend de niveaux de prix spécifiques et de l'indicateur du Trésor. Un mouvement soutenu au-dessus de +1.5 sur l'indicateur du Trésor, couplé à une offre croissante de stablecoins, signalerait une opportunité d'achat (long). La cible haussière immédiate est de reconquérir la bande de 70 935 $ - 73 675 $. Inversement, un retour aux régimes de drain ou une offre décroissante de stablecoins pourrait déclencher une vente (short), avec un support clé à 60 709 $ et un test plus profond à 57 822 $.