Bitcoin vise 96,7K $ alors que la liquidité On-Chain et la demande Spot remplacent l'effet de levier excessif des Futures
Bitcoin a absorbé le mur de vente de 85 000 $ alors que l'effet de levier des produits dérivés se réinitialise et que la liquidité spot prend le contrôle de l'action des prix. Les données de Glassnode mettent en évidence 96 700 $ comme la prochaine cible clé basée sur les métriques historiques moyennes du MVRV. La durabilité de ce mouvement dépend de la capacité des acheteurs spot à continuer d'absorber les prises de bénéfices supérieures.
Bitcoin a franchi le mur d'offre de 85 000 $ et prend de l'élan vers 96 700 $, où la ligne MVRV moyenne se situe comme le prochain jalon majeur. Ce qui rend ce mouvement structurellement différent des phases d'expansion précédentes est le refroidissement de l'effet de levier des futures et des options. L'intérêt ouvert des produits dérivés s'est réinitialisé dans des fourchettes standard après l'expiration, éloignant la structure du marché des boucles de liquidation fragiles.
Au lieu d'un capital emprunté portant le marché, du capital frais se déplace directement on-chain. Les changements mensuels de capital réalisé et les volumes de transfert de transactions ont bondi bien au-dessus de leurs bandes historiques. Même avec des afflux d'ETF institutionnels passant à la vitesse inférieure, les acheteurs du marché spot absorbent agressivement les ordres de vente en attente à l'offre.
Le principal obstacle réside désormais dans la pression des profits non réalisés. Avec près des trois quarts de l'offre en circulation dans le vert, les détenteurs à court terme et les véhicules de fonds affichent des marges bénéficiaires bien supérieures aux niveaux normaux. Si la demande spot reste résiliente face à cette vente supérieure, le chemin vers le test de 96 700 $ reste grand ouvert.