Bitcoin Émet un Signal de Fond Macro Alors que l'Inflation CPI de Juillet Se Refroidit à 3.4%
L'inflation CPI de juillet a ralenti à 3.4%, donnant aux marchés un répit alors que les craintes de hausse des taux reculent. Bitcoin a obtenu un soulagement modéré, mais les métriques de CryptoQuant révèlent qu'un signal classique de fond de cycle est activement en train de clignoter. Les détenteurs à long terme sont sous l'eau, bien que les analystes avertissent qu'une dernière purge du marché pourrait encore être nécessaire.
Un soulagement macro a envahi les marchés après que l'IPC américain de juillet soit ressorti à 0.1% d'un mois sur l'autre, ramenant l'inflation annuelle à 3.4%. Les marchés des produits dérivés se sont immédiatement ajustés, les traders évaluant à 62% la probabilité que la Fed maintienne les taux stables en septembre. Bitcoin a réagi par des gains modérés, repassant au-dessus de 64,000 $ alors que les afflux d'ETF spot ont fourni un soutien continu.
Sous la surface, les métriques on-chain montrent un changement bien plus significatif. La métrique de Profit/Perte Non Réalisé Ajusté de CryptoQuant indique que les détenteurs à long terme subissent désormais des pertes latentes plus importantes que le marché général. Cette condition spécifique a marqué les fonds macro fin 2018 et fin 2022, signalant qu'un plancher de marché est en train de se former.
Cependant, les analystes avertissent que la purge finale typique des fonds de marché baissier historiques ne s'est pas encore matérialisée. L'absorption institutionnelle via les ETF spot pourrait modifier la structure du cycle, absorbant la pression de vente avant que la panique totale ne s'installe. Que Bitcoin pousse plus haut ou fasse face à une dernière secousse de liquidité dépend fortement de la prochaine publication de l'inflation avant la réunion de septembre de la Fed.