Circle Achète des Brevets Blockchain IBM Face à la Menace de Revenus d'USDC par Open USD
Circle a acquis près de 1 000 brevets blockchain d'IBM, consolidant sa domination en matière de propriété intellectuelle. Pourtant, cette décision intervient alors qu'Open USD, soutenu par IBM et Visa, défie directement le modèle de revenus principal d'USDC. Cette stratégie de propriété intellectuelle fait face à des vents contraires concurrentiels immédiats.
Circle vient de s'emparer du portefeuille de brevets blockchain d'IBM: près de 1 000 brevets répartis sur 680 familles. Cela positionne instantanément Circle comme le principal détenteur de brevets blockchain aux États-Unis, une acquisition d'IP significative qui soutient USDC, le Circle Payments Network et Arc.
La réaction du marché a été modérée. L'action de Circle n'a connu qu'une légère hausse de 2% avant l'ouverture, un contraste frappant avec les hausses de 5 à 15% des victoires réglementaires précédentes. Les investisseurs regardent clairement au-delà de l'IP pour des signaux plus profonds.
Le véritable point de friction: IBM, le vendeur de brevets, est également un partenaire clé d'Open Standard, le consortium derrière Open USD. Ce nouveau stablecoin cible directement le flux de revenus de Circle en reversant la majeure partie des revenus de réserve aux distributeurs et en ne facturant aucun frais de mint/redeem. La nouvelle plateforme Stablecoin de Visa amplifie encore cette menace, en se lançant avec le support d'Open USD.
Les analystes ajustent déjà leurs prévisions. Mizuho a réduit l'objectif de Circle à 50 $, citant le modèle de transfert d'Open USD. JPMorgan a également revu ses chiffres à la baisse en raison de la faible activité crypto au deuxième trimestre. Posséder des brevets peut augmenter le coût pour les concurrents, mais cela ne résout pas le défi fondamental du modèle de rendement d'USDC.
Surveillez les résultats du deuxième trimestre le 5 août pour les détails de l'acquisition et la stratégie de gestion. Le prochain renouvellement de l'accord de distribution de Coinbase en août est également essentiel pour les revenus de réserve d'USDC. La question demeure: la domination de l'IP peut-elle compenser une attaque directe contre le moteur de revenus?