La flambée de l'IPC de base frappe Bitcoin et l'or alors que les chances de hausse des taux de la Fed s'envolent
Une lecture mensuelle de l'IPC de base de 0.3% a dépassé toutes les prévisions de Wall Street, déclenchant une chute éclair rapide de Bitcoin et de l'or. Des rendements du Trésor plus élevés suppriment les actifs à rendement nul alors que les contrats à terme sur les taux d'intérêt se repricent vers un resserrement de la Réserve fédérale. La reprise rapide du marché signale des liquidations de positions plutôt que des ventes spot soutenues avant la décision de la Fed de mercredi.
L'inflation globale a répondu aux attentes à 3.4% en glissement annuel, mais la métrique mensuelle de base a surpris à la hausse à 0.29%. Ce chiffre a battu toutes les prévisions de Wall Street et s'annualise à environ 3.5%, délivrant un choc macro soudain aux actifs à risque.
Bitcoin a brièvement plongé de $77,100 à $76,050 tandis que l'or spot a chuté de plus de soixante dollars avant que les deux actifs ne récupèrent la majeure partie de leurs pertes en quelques minutes. Le repli partagé souligne comment les rendements élevés du Trésor continuent de faire pression sur les avoirs non rémunérateurs à travers les régimes macro.
Avec des rendements à dix ans planant près de 4.95%, les marchés obligataires intègrent activement des coûts d'emprunt plus élevés. La Réserve fédérale se réunit la semaine prochaine, et les marchés de dérivés penchent désormais fortement vers une hausse des taux plutôt que la pause ou la coupe précédemment anticipée.
La reprise rapide des prix suggère que la vente initiale a été motivée par des purges de levier de dérivés plutôt que par une distribution spot. Les traders devraient surveiller la décision sur les taux du FOMC de mercredi et les données PCE à venir pour confirmer si cette hausse mensuelle de base force un resserrement monétaire prolongé.