L'effet de levier DeFi atteint des sommets de 2021 après l'effondrement du TVL dû aux exploits

Le ratio d'effet de levier on-chain de DeFi vient d'atteindre des niveaux jamais vus depuis 2021, selon Binance Research. Mais avant de penser que les traders deviennent fous avec des fonds empruntés, comprenez ceci: la hausse ne provient pas de plus d'emprunts, mais de moins de garanties. La Valeur Totale Verrouillée (TVL) a été durement touchée, rendant l'effet de levier existant plus important par comparaison. Avril a été brutal pour la sécurité de DeFi, avec des pirates dérobant près de 606 millions de dollars. Les attaques majeures sur Kelp DAO et Drift Protocol à elles seules ont anéanti des centaines de millions, poussant les investisseurs à se précipiter pour retirer leurs fonds. Cette fuite de capitaux a provoqué une contraction massive du TVL, poussant le ratio d'effet de levier à environ 38%. Le système repose maintenant sur une base de garanties en diminution, et Binance Research avertit que toute faiblesse supplémentaire des prix pourrait déclencher une cascade de liquidations. L'effet de levier est élevé, mais le capital sous-jacent ne l'est pas. C'est une configuration fragile, propice à la volatilité si le marché tourne au sud.