Les ETF Spot Ethereum Mettent Fin à Leur Série d'Entrées alors que la Demande Institutionnelle Revient au Bitcoin
Les ETF spot Ethereum américains ont mis fin à une série d'entrées de sept jours totalisant 850 millions de dollars avec 2,81 millions de dollars de sorties nettes, les rachats de produits BlackRock ayant entraîné un ralentissement de l'élan. Pendant ce temps, les fonds spot Bitcoin ont prolongé leur frénésie d'achat de neuf jours au-delà de 3 milliards de dollars, soulignant une division croissante dans la conviction institutionnelle. La pause abrupte des flux de fonds Ether signale que l'accumulation d'ETF seule ne peut pas protéger les prix de la pression de vente du marché spot.
La période d'accumulation de sept jours pour les fonds spot Ethereum américains a pris fin brusquement alors que les acheteurs institutionnels se sont retirés, affichant 2,81 millions de dollars de rachats nets quotidiens. L'ETHA de BlackRock a entraîné ce renversement avec 8,94 millions de dollars de sorties, compensant la demande constante pour le produit à frais réduits de Grayscale. Cette pause soudaine signale une fatigue de l'élan après que les produits institutionnels aient absorbé plus de 850 millions de dollars au cours de la semaine précédente.
La divergence entre les deux principaux actifs cryptos s'accentue. Alors que les flux de produits Ether sont devenus négatifs, les fonds spot Bitcoin ont prolongé leur série d'achats de neuf jours avec 66,19 millions de dollars de nouvelles entrées, portant les allocations multi-sessions totales à plus de 3 milliards de dollars. Cette rotation d'actifs souligne comment le capital institutionnel privilégie le récit de Bitcoin comme couverture macro lors des baisses de marché plus larges.
Crucialement, les entrées d'ETF spot n'ont pas réussi à transmettre un élan de prix positif aux actifs sous-jacents, l'Ether et le Bitcoin ayant tous deux chuté de plus de trois pour cent au cours de la semaine. Pour les traders, ce découplage révèle que les allocations de fonds institutionnels sont actuellement absorbées par des liquidations persistantes sur les échanges spot et des couvertures hors échange, laissant les carnets d'ordres spot vulnérables jusqu'à ce que l'effet de levier plus large soit purgé.