Les Stablecoins en Euro Grimpent Sous les Règles MiCA, Mais la Demande des Particuliers Prend du Retard

Les stablecoins en euro viennent de pulvériser leur précédent record historique, dépassant les 900 millions de dollars. Ne confondez pas cela avec une ruée des particuliers. C'est de l'arbitrage réglementaire pur et simple. La répression de MiCA a forcé les acteurs faibles à sortir, consolidant le pouvoir entre les mains des émetteurs conformes comme Circle, dont l'EURC domine désormais le paysage.

Les chiffres ne mentent pas. Après l'entrée en vigueur de MiCA, le marché des stablecoins en euro a doublé. Il ne s'agit pas d'utilisateurs ordinaires se ruant sur les tokens en euro ; il s'agit d'acteurs institutionnels et de rails de paiement s'adaptant au nouveau cadre conforme. Les volumes de transactions ont augmenté de près de 900% après MiCA, signalant un passage à la règlement tokenisé.

Malgré la croissance, les stablecoins en euro ne sont encore qu'une minuscule poussière par rapport à leurs homologues en dollar, détenant moins de 0.4% du marché mondial des stablecoins. Alors que les banques forment leurs propres consortiums pour lancer des tokens conformes à MiCA, l'adoption généralisée par les consommateurs reste un rêve lointain. Les stablecoins en dollar règnent toujours sur le jeu de la règlement on-chain.