L'ex-chef de la Fed de New York Dudley prévient que la crédibilité de la Fed est menacée sous le nouveau président Warsh
L'ancien président de la Fed de New York, Bill Dudley, tire la sonnette d'alarme : la Fed perd de sa crédibilité avec une inflation obstinément supérieure à l'objectif depuis cinq ans. Le nouveau président, Kevin Warsh, hérite d'un désordre, confronté à la pression de baisser les taux alors que les anticipations d'inflation risquent de se désancrer.
Bill Dudley, l'ancien président de la Fed de New York, vient de lancer une bombe. Il avertit que la crédibilité de la Fed est en jeu après avoir laissé l'inflation flamber pendant cinq années consécutives. Le vrai danger ? Les anticipations d'inflation pourraient s'échapper de la cible de 2%, un scénario cauchemardesque pour toute banque centrale.
Ce ne sont pas de simples bavardages académiques. Dudley pointe des lectures d'inflation persistantes, avec le PCE global toujours autour de 3.5% et le cœur à 3.2%. Même avec des taux supérieurs à 4% depuis fin 2022, l'économie et le marché du travail montrent une résilience surprenante, amenant les décideurs à se demander si les paramètres actuels sont même restrictifs.
Maintenant, Kevin Warsh est sur la sellette en tant que nouveau président de la Fed. Il a une route difficile devant lui, faisant face à la pression politique pour des baisses de taux tout en luttant contre l'avertissement sévère de Dudley. Le prochain rapport PCE sera son premier test majeur ; un raté sur le front de l'inflation mettra les préoccupations de crédibilité de Dudley au premier plan.