Les Paris sur la Hausse des Taux de la Fed Atteignent 87% alors que l'Inflation Persistante Pousse Warsh à Resserrer

Les marchés ont brusquement changé de cap en matière de politique monétaire. Les traders attribuent désormais une probabilité de 87% à une hausse des taux de la Réserve Fédérale lors de la réunion de politique de la semaine prochaine, poussés par un indice des prix à la consommation (IPC) sous-jacent d'août de 0.3% qui a dépassé les prévisions. Les chocs sur les prix de l'énergie, y compris un bond mensuel de 3.9% de l'essence, font craindre que l'inflation ne reste tenace dans l'ensemble de l'économie. Pour les marchés des cryptomonnaies, la perspective de coûts d'emprunt plus élevés et plus longtemps agit comme un vent contraire direct aux flux de liquidité mondiaux. Les actifs à risque prospèrent grâce à un capital abondant, et une décision de taux restrictive du président de la Fed, Kevin Warsh, menace de resserrer les conditions financières juste au moment où les afflux institutionnels se stabilisaient. Les rendements élevés des bons du Trésor sans risque augmentent le coût d'opportunité de détenir des actifs numériques non rémunérateurs comme Bitcoin. Malgré la réaction initiale instinctive, Bitcoin et l'or ont tous deux fait preuve de résilience en rebondissant rapidement après le rapport sur l'inflation. Cependant, si la Fed confirme une augmentation des taux mercredi, les marchés des cryptomonnaies pourraient faire face à une pression de vente renouvelée à mesure que les positions à effet de levier s'ajustent à des coûts de capital plus élevés. Les traders devraient surveiller les rendements réels et la volatilité du marché de la dette pour des signaux immédiats d'aversion au risque institutionnel.