Mallers Quitte Twenty One: Tether Prend le Contrôle Total Alors que le Modèle de Trésorerie Bitcoin Fait Face à l'Examen
Le départ de Jack Mallers de Twenty One donne le contrôle total de la firme de trésorerie Bitcoin à Tether. Ses critiques antérieures des modèles financiers du secteur de la Trésorerie d'Actifs Numériques refont surface, jetant une ombre sur sa durabilité. L'action Twenty One a fortement chuté, signalant l'inquiétude du marché.
Jack Mallers a démissionné de son poste de PDG de Twenty One (XXI), la firme de trésorerie Bitcoin soutenue par Tether. Ce mouvement consolide le contrôle total de Tether sur ce qui était la deuxième plus grande trésorerie Bitcoin d'entreprise. Le départ de Mallers intervient des mois après qu'il ait publiquement contesté les métriques fondamentales et les stratégies de rendement du secteur de la Trésorerie d'Actifs Numériques (DAT).
Ce départ découle de désaccords fondamentaux avec le conseil d'administration concernant l'orientation future de XXI. Mallers a nié avec véhémence les allégations de "rug pull", confirmant qu'il a renoncé à ses options et n'a reçu aucune indemnité de départ. Les actions de XXI ont connu une forte baisse de 13,5% suite à la nouvelle, laissant les premiers investisseurs significativement en difficulté.
Les questions antérieures de Mallers à Michael Saylor concernant le mNAV (valeur de marché par rapport à la valeur nette d'actif) et les rendements du crédit numérique prennent maintenant un nouveau poids. Il a souligné des préoccupations concernant les métriques d'équité gonflées et la durabilité des paiements de dividendes élevés sans flux de trésorerie sous-jacent réel.
La réaction du marché est partagée. Certains interprètent le mouvement de Mallers comme un signal clair de problèmes sous-jacents, tandis que d'autres y voient un avertissement pour le secteur DAT dans son ensemble. Le véritable test pour ces modèles, selon beaucoup, arrive lorsque les primes se compressent et que le capital se resserre.
Mallers se concentre désormais pleinement sur Strike, privilégiant le flux de trésorerie à la dilution pour l'acquisition de Bitcoin. Pendant ce temps, les avoirs en Bitcoin de Metaplanet rivalisent désormais étroitement avec ceux de XXI, préparant un potentiel changement de classement dans le paysage des trésoreries d'entreprise. Bitcoin se négocie actuellement près d'un sommet de cinq semaines à 66 600 $.