TVL Aave Tetap Turun $8 Miliar Berbulan-bulan Setelah Exploit Kelp Karena Risiko Jaminan Masih Ada
Total nilai terkunci Aave tetap $8 miliar di bawah level pra-exploit lima bulan setelah insiden jembatan Kelp DAO. Meskipun kontrak pintar inti protokol berfungsi dengan benar, jaminan restaking cair tanpa dukungan memicu arus keluar modal besar-besaran. Penurunan likuiditas yang persisten menunjukkan bahwa pasar pinjaman menghadapi gesekan neraca yang berlarut-larut dari token tanda terima yang dijembatani.
Lima bulan setelah pelanggaran jembatan Kelp DAO, Aave masih bergulat dengan defisit likuiditas struktural. Total deposit berada di $18.1 miliar, turun 31% dari $26.1 miliar yang tercatat sebelum insiden April. Meskipun kontrak pintar inti Aave dieksekusi dengan sempurna, penyerang mengeksploitasi pengaturan jembatan satu verifikator untuk mencetak rsETH tanpa dukungan dan menyedot $193 juta dalam pinjaman sebelum pool dibekukan.
Meskipun ada rencana pemulihan yang didukung koalisi dan proses likuidasi yang dirancang, peserta pasar tetap berhati-hati. Deposit pulih dari posisi terendah Juni sebesar $12.5 miliar menjadi $18.1 miliar hari ini, tetapi defisit neraca $8 miliar yang masih ada menyoroti bagaimana risiko jaminan yang dibungkus menekan pertumbuhan platform. Peminjam dan penyedia likuiditas semakin meneliti klaim kompleks atas aset yang di-stake, menuntut isolasi risiko yang jelas sebelum menyebarkan modal besar.
Dengan AAVE diperdagangkan mendekati $124, fokus pasar bergeser ke apakah model pinjaman lintas rantai dapat sepenuhnya memulihkan kepercayaan institusional tanpa perombakan struktural. Perhatikan ekspansi TVL yang berkelanjutan di atas $20 miliar untuk menandakan pemulihan penuh dalam selera risiko deposan di tempat pinjaman utama.