Saham Coinbase Anjlok 5% Setelah Pendapatan Q2 Melampaui Estimasi Meskipun Pangsa Pasar Rekor
Coinbase meleset dari ekspektasi pendapatan Q2 dengan pendapatan puncak $1,22 miliar, membuat sahamnya anjlok lebih dari 5% setelah jam perdagangan. Meskipun volume perdagangan mencapai pangsa pasar rekor, pasar yang lebih luas yang menyusut menyeret turun biaya transaksi. Pendapatan langganan dan hasil stablecoin kini menyumbang hampir setengah dari laba bersih karena bursa beralih dari ketergantungan murni pada volume spot.
Coinbase ($COIN) terpukul 5,4% dalam perdagangan setelah jam kerja setelah melaporkan pendapatan Q2 sebesar $1,22 miliar, meleset dari ekspektasi Wall Street sebesar $1,29 miliar. Kerugian bersih menyempit menjadi $359,5 juta, menandai kuartal ketiga berturut-turut bursa berada di zona merah meskipun EBITDA yang disesuaikan positif sebesar $207,8 juta.
Penurunan pendapatan ini terjadi meskipun Coinbase berhasil meraih pangsa rekor 10,3% dari volume perdagangan spot kripto. Masalahnya bukan pangsa pasar — melainkan pasar keseluruhan yang menyusut, di mana volume spot mencapai titik terendah multi-tahun. Pendapatan transaksi anjlok menjadi $599,2 juta karena derivatif dan perdagangan spot mendingin di seluruh industri sementara pasar prediksi memberikan titik terang yang langka dengan lonjakan pendapatan 106%.
Untuk mengatasi volume spot yang bergejolak, Coinbase sangat mengandalkan diversifikasi. Sumber non-perdagangan spot menghasilkan 88% dari pendapatan bersih, dengan pendapatan langganan dan layanan naik menjadi $555,1 juta, didorong oleh $20 miliar dalam kepemilikan USDC rata-rata platform dan peningkatan tujuh kali lipat dalam aktivitas stablecoin layer-2 Base.