ECB Dukung Pergeseran Cadangan Stablecoin, Validasi Peringatan Risiko Industri Utama
Bank sentral Eropa mendorong penggantian batas bawah deposito bank MiCA yang ketat untuk stablecoin dengan aturan likuiditas berbasis jatuh tempo. Pergeseran ini memvalidasi peringatan industri yang telah lama ada bahwa memaksa kepemilikan kas besar-besaran ke bank komersial menciptakan konsentrasi pihak lawan yang berbahaya. Jika diadopsi, perubahan kebijakan ini mengurangi paparan perbankan sistemik bagi penerbit token yang patuh di seluruh blok.
Bank Sentral Eropa dan bank sentral nasional UE mendesak regulator untuk membuang aturan deposito bank MiCA yang kaku. Alih-alih memaksa penerbit stablecoin untuk mengunci 30% hingga 60% cadangan mereka di deposito bank komersial, bankir sentral kini mendukung mandat likuiditas berbasis jatuh tempo.
Proposal ini menyerang cacat struktural yang sebelumnya disoroti oleh penerbit seperti Tether. Memaksa cadangan miliaran dolar ke rekening bank komersial secara langsung mengekspos stablecoin pada kegagalan perbankan cadangan fraksional daripada mengisolasinya dalam utang pemerintah berisiko rendah.
Transisi ke standar likuiditas yang berfokus pada jatuh tempo akan secara drastis menurunkan risiko penularan pihak lawan untuk stablecoin yang didukung euro dan patuh MiCA. Jika anggota parlemen Eropa mengadopsi rekomendasi tersebut, penerbit akan mendapatkan fleksibilitas struktural, memperkuat stabilitas pasar di seluruh wilayah.