Imbal Hasil Obligasi Global Melonjak ke Level Tertinggi 2008 Jelang Keputusan The Fed, Menekan Aset Berisiko

Imbal hasil obligasi global menyala merah. Indeks Bloomberg Global Treasury melonjak ke 3,68%, level yang tidak terlihat sejak krisis keuangan 2008. Aksi jual luas di seluruh pasar utang pemerintah utama ini mendahului keputusan suku bunga penting dari Federal Reserve, Bank of Japan, dan Bank of England.

Treasuries AS 30 tahun mendekati level tertinggi 2007, obligasi pemerintah Inggris mencatat rekor terpanjang di atas 5% dalam dua dekade, dan imbal hasil 10 tahun Jerman mencapai puncak 2011. Imbal hasil 40 tahun Jepang menembus 4%, dengan imbal hasil 5 tahunnya mencapai rekor. Lonjakan imbal hasil ini berarti harga obligasi runtuh, dengan ETF BlackRock 20+ Year Treasury turun 5% dalam sebulan, lebih dari 50% sejak 2020.

Katalisnya: data ketenagakerjaan dan pertumbuhan AS yang kuat, menggeser ekspektasi suku bunga dari pemotongan menjadi potensi kenaikan. Trader sekarang memperkirakan peluang satu dari tiga kenaikan The Fed bulan ini. Kurangnya panduan ke depan dari The Fed juga telah memicu volatilitas pasar obligasi, dengan Indeks ICE BofA MOVE mencapai level tertinggi dua bulan.

Imbal hasil yang lebih tinggi meningkatkan tingkat bebas risiko, menekan valuasi ekuitas dan pinjaman korporasi. Moody's memperingatkan era baru inflasi dan suku bunga yang secara struktural lebih tinggi. Untuk kripto, ini adalah pedang bermata dua: uang mahal bersaing untuk modal, namun tekanan fiskal dapat memperkuat aset keras seperti Bitcoin.

Bitcoin tetap kokoh di dekat $65.157, naik 1,3% baru-baru ini. Ketahanannya menghadapi ujian kritis dengan keputusan The Fed pada hari Rabu. Pasar akan segera tahu apakah imbal hasil obligasi saat ini secara akurat menilai kebijakan, atau apakah kenaikan lebih lanjut sudah dekat.