Goldman Pangkas Target Emas: Harapan Kenaikan Suku Bunga Memudar, Arus Keluar ETF Melonjak

Goldman Sachs baru saja memangkas perkiraan harga emas 2026 mereka sebesar $500, kini memprediksi $4.900 per ons. Ini bukan sekadar penyesuaian kecil; ini adalah respons langsung terhadap pasar yang meninggalkan gagasan kenaikan suku bunga The Fed lebih awal. Analis bank melihat permintaan yang lebih lemah untuk ETF yang didukung emas, yang mengalami arus keluar $2 miliar pada bulan Mei saja. Dana Asia sangat lemah, mencatat arus keluar bulanan pertama mereka sejak Agustus 2025. Posisi investor berteriak bearish, dengan skew put-call pada ETF emas utama mencapai level yang belum pernah terlihat sejak 2017. Pergeseran hawkish The Fed, dengan beberapa pejabat bahkan mempertimbangkan kenaikan, menghancurkan daya tarik emas sebagai lindung nilai kebijakan. Goldman memperingatkan emas bisa turun ke $4.400 jika The Fed benar-benar menaikkan suku bunga. Meskipun ada rasa sakit jangka pendek, pembelian bank sentral dan pertumbuhan cadangan yang direncanakan menawarkan dasar, tetapi jalan ke depan secara taktis berhati-hati.