Kalshi & Polymarket Luncurkan Futures Kripto Perpetual, Memicu Persaingan
Dua platform pasar prediksi utama AS, Kalshi dan Polymarket, meluncurkan futures perpetual kripto dalam selisih beberapa hari. Langkah ini memperkenalkan opsi perdagangan derivatif baru dan menandakan peningkatan persaingan di ruang derivatif kripto, yang berpotensi memengaruhi volume dan strategi perdagangan.
Kalshi, pasar prediksi yang diatur oleh CFTC, dijadwalkan meluncurkan futures perpetual kripto pada 27 April, dengan nama kode 'Timeless' karena tidak adanya tanggal kedaluwarsa. Ini menandai langkah pertama Kalshi di luar kontrak biner berbasis peristiwa, menawarkan kemampuan kepada pedagang untuk berspekulasi pada Bitcoin dan kripto lainnya dengan dolar AS sebagai jaminan awal. Platform ini bertujuan untuk merebut pangsa signifikan dari pasar derivatif yang berkembang.
Platform saingan Polymarket, yang mengumumkan peluncuran futures perpetualnya sendiri hanya beberapa jam sebelum berita Kalshi muncul, memposisikan dirinya untuk bersaing secara langsung. Penawaran Polymarket memungkinkan pengguna untuk mengambil posisi beli atau jual pada hasil pasar prediksi 24/7, menambahkan lapisan perdagangan berkelanjutan ke modelnya yang ada berdasarkan resolusi. Kedua platform telah menunjukkan volume perdagangan yang substansial, dengan Kalshi melaporkan volume perdagangan kripto bulanan lebih dari $1 miliar dan Polymarket melihat volume notional mingguan lebih dari $1 miliar pada kuartal pertama 2026.
Bagi pedagang P2P di platform seperti Binance P2P dan Bybit P2P, munculnya pasar futures perpetual baru ini dapat memiliki beberapa implikasi. Peningkatan aktivitas perdagangan derivatif dapat menyebabkan permintaan yang lebih tinggi untuk stablecoin sebagai jaminan dan pasangan perdagangan, yang berpotensi memengaruhi spread USDT. Pedagang yang dapat memfasilitasi akses ke pasar baru ini atau menawarkan tarif kompetitif untuk likuiditas stablecoin dapat melihat peningkatan volume pesanan.
Status regulasi Kalshi di bawah CFTC memberikan keuntungan potensial, terutama karena badan tersebut mengisyaratkan niatnya untuk mengawasi futures perpetual. Platform ini juga berencana untuk memperkenalkan jaminan stablecoin pada kuartal kedua, yang dapat lebih mengintegrasikannya dengan ekosistem stablecoin yang diandalkan oleh pedagang P2P. Kejelasan regulasi ini dapat menarik lebih banyak pedagang institusional dan ritel, yang secara tidak langsung menguntungkan penyedia likuiditas P2P.
Waktu peluncuran ini, ditambah dengan tuntutan hukum baru-baru ini terhadap platform pasar prediksi di New York, menyoroti lanskap peraturan derivatif yang berkembang. Pedagang P2P harus memantau bagaimana perkembangan ini memengaruhi sentimen pasar secara keseluruhan dan permintaan untuk stablecoin yang digunakan dalam perdagangan spot dan derivatif.