Uang Cerdas Bertaruh Besar pada Saham MicroStrategy Meskipun Jatuh 40% Didorong oleh BTC
Sementara saham MicroStrategy anjlok 40%, uang cerdas di Hyperliquid menumpuk posisi net long, menandakan keyakinan pada rebound yang didorong oleh BTC. Posisi agresif ini menunjukkan bahwa penurunan baru-baru ini dianggap sudah habis, tetapi potensi kenaikan kemungkinan terbatas.
Saham MicroStrategy telah dihantam, kehilangan 41% dalam sebulan, jauh melampaui penurunan Bitcoin sendiri. Namun, para trader paling tajam menggandakan taruhan mereka. Dompet yang ditandai sebagai 'uang cerdas' di Hyperliquid telah beralih ke net long sebesar $2,5 juta, dengan rasio long-to-short 1,74. Kelompok ini membangun kembali posisi long mereka selama pembantaian baru-baru ini, bertaruh bahwa penurunan telah berakhir.
Korelasi antara MSTR dan Bitcoin sangat mencengangkan, 0,90, mengkonfirmasi bahwa saham diperdagangkan sebagai proxy langsung untuk BTC. Faktor makro seperti volatilitas obligasi atau dolar hampir tidak terdeteksi. Ini berarti posisi long uang cerdas pada dasarnya adalah taruhan leverage pada pemulihan Bitcoin, bukan permainan di pasar tradisional.
Aliran opsi juga menunjukkan rotasi dari put ke call, dengan rasio put-call turun menjadi 0,80. Meskipun lindung nilai yang ada tetap ada, taruhan bearish baru mengering, sejalan dengan posisi futures perpetual. Ini menunjukkan bahwa para trader mengantisipasi kenaikan, tetapi keyakinan tersebut tidak universal di semua jenis dompet.
Meskipun ada posisi bullish, potensi kenaikan untuk MSTR tampaknya terbatas. Analis telah memangkas target harga, dan rebound saham secara langsung terkait dengan kemampuan Bitcoin untuk bertahan. Kelemahan BTC yang signifikan kemungkinan akan menyeret MSTR ke bawah, membatasi potensi keuntungan dari taruhan long yang agresif ini.