Aktivitas Pasar Spot XRP Mendingin Secara Global Saat Leverage Derivatif Meningkat: Pondasi Harga yang Berbeda
Aktivitas pasar spot XRP memudar di seluruh bursa perdagangan utama, terutama Upbit Korea dan Binance. Secara bersamaan, open interest dan leverage derivatif meningkat, namun dengan hati-hati. Divergensi ini menciptakan pondasi yang tipis untuk kenaikan harga baru-baru ini, menandakan potensi kerapuhan.
Pasar spot XRP mendingin secara global, dengan bursa utama melihat penurunan signifikan dalam aktivitas. Ini sangat kontras dengan peningkatan bertahap dalam posisi leverage di pasar derivatif, menciptakan divergensi kritis yang harus diperhatikan oleh para trader.
Upbit Korea Selatan, hub XRP utama, melihat volume perdagangan mingguan anjlok 51% hanya dalam satu bulan. Hilangnya premium Kimchi semakin mengkonfirmasi penurunan minat lokal. Di Binance, arus masuk dan keluar spot keduanya anjlok sekitar 99%, dengan alamat deposit turun 97.6%, menunjukkan pengurangan tajam dalam transfer pengguna.
Meskipun terjadi perlambatan spot, derivatif XRP menceritakan kisah yang berbeda. Open Interest meningkat 5.9%, mendorong rasio leverage yang diperkirakan ke level tertinggi dalam beberapa minggu. Tingkat pendanaan tetap netral, menunjukkan posisi hati-hati daripada spekulasi agresif dan satu sisi.
Metrik on-chain memperkuat gambaran ini. Rasio Nilai Jaringan terhadap Transaksi (NVT) XRP naik, sementara jumlah transaksi dan alamat aktif turun. Ini menunjukkan melemahnya penggunaan jaringan bahkan ketika peserta pasar membangun eksposur derivatif.
Kenaikan harga XRP baru-baru ini terjadi di tengah partisipasi spot yang melemah ini. Tanpa pemulihan permintaan spot, reli saat ini tidak memiliki pondasi yang kuat, membuatnya rentan terhadap perubahan cepat.