Lonjakan Imbal Hasil Membebani Bitcoin saat Imbal Hasil Treasury 10 Tahun Melampaui Ambang Batas 5 Persen
Bitcoin mundur menuju $84.000 setelah laporan PMI AS yang kuat mendorong imbal hasil Treasury 10 tahun di atas 5% untuk pertama kalinya dalam hampir dua dekade. Kenaikan imbal hasil obligasi bebas risiko dan inflasi energi yang persisten meningkatkan biaya peluang memegang aset digital tanpa imbal hasil. Pergeseran makro menekan posisi long yang leverage dan menguji permintaan ETF spot institusional.
Realitas makro baru saja merusak pesta momentum ETF. Bitcoin tergelincir menuju $84.000 setelah melonjak melewati $87.000 di awal minggu, tergelincir oleh pembacaan PMI flash September yang kuat yang mendorong imbal hasil Treasury 10 tahun di atas 5% untuk pertama kalinya sejak 2007. Mekanismenya adalah biaya peluang murni. Ketika utang pemerintah bebas risiko membayar lebih dari 5%, memegang aset tanpa imbal hasil menjadi proposisi yang mahal bagi alokator makro, memicu pengetatan neraca dan dolar AS yang lebih kuat yang meredam selera risiko di seluruh pasar digital. Bahkan rencana pembelian kembali utang $6 miliar oleh Departemen Keuangan gagal membendung kemunduran, karena kenaikan biaya input bahan bakar dan transportasi mengkonfirmasi bahwa inflasi yang lengket tetap menjadi ancaman persisten terhadap ekspansi likuiditas yang lebih luas.