Estudo do Banco da Itália Mostra que On-Ramps Fiat Destroem a Vantagem de Taxas das Stablecoins
Um estudo do banco central revela que o USD Coin não é sistematicamente mais barato que os métodos de remessa tradicionais devido ao forte atrito bancário. Enquanto as transferências on-chain reais custam apenas 0.4%, as on-ramps fiat e as sobretaxas de cartão de crédito elevam os custos totais para até 9%. O verdadeiro gargalo para a liquidação global de cripto permanece ancorado nas finanças legadas.
Pesquisadores do Banco da Itália testaram transferências de USDC em dez corredores de pagamento do mundo real e descobriram que os trilhos on-chain não são uma cura instantânea para as altas taxas de remessa. Os custos totais de transferência variaram de 0.3% a quase 9%, provando que os gateways bancários legados ainda estrangulam a eficiência de custos da cripto.
O atrito não está na blockchain, que teve um custo médio de transferência minúsculo de 0.4% nas rotas testadas. Sobretaxas severas de financiamento por cartão de crédito e taxas de conversão de câmbio devoraram as economias, com as sobretaxas de cartão sozinhas aplicando uma penalidade de 3.8% nas transações dos Emirados Árabes Unidos.
A velocidade de liquidação também se ligou diretamente à infraestrutura fiat local, em vez da capacidade da blockchain. Em regiões com trilhos de pagamento instantâneo como a rede Pix do Brasil, a liquidação foi rápida, mas mercados mais lentos arrastaram os tempos de execução para dois dias úteis, igualando as transferências bancárias padrão.
As stablecoins ainda superam os benchmarks bancários tradicionais na maioria dos corredores testados, mas não mostraram uma vantagem clara sobre operadores fintech como a Wise. Até que o atrito nas fronteiras fiat se dissolva, o crescimento dos pagamentos com stablecoins permanece atrelado à infraestrutura bancária legada.