Entradas de ETF de Bitcoin Atingem Recorde de US$ 2,39 Bilhões Enquanto Oferta Ilíquida Impulsiona Preço
ETFs de Bitcoin spot dos EUA registraram uma entrada líquida semanal recorde de US$ 2,39 bilhões, mas o ímpeto diário diminuiu 87% em relação ao pico de segunda-feira, com os rendimentos macro pressionando ativos de risco. Métricas on-chain revelam grandes saídas de exchanges e acumulação institucional, mas analistas alertam que a oferta ilíquida, e não a demanda spot agressiva, está impulsionando os preços atuais.
Uma entrada líquida semanal massiva de US$ 2,39 bilhões em ETFs de Bitcoin spot dos EUA é a manchete, mas o ímpeto estagnou bruscamente após um salto de US$ 998,95 milhões na segunda-feira, desencadeado por US$ 262 milhões em liquidações forçadas de shorts. Os fluxos diários de fundos caíram 87% até sexta-feira, já que os rendimentos crescentes dos títulos do Tesouro de 10 anos acima de 5% limitaram o apetite por risco e empurraram o Bitcoin de volta para US$ 84.241.
Apesar da desaceleração diária, a mecânica on-chain mostra um aperto estrutural em todas as plataformas de negociação. Cerca de US$ 2,52 bilhões em Bitcoin spot saíram das exchanges no final de setembro para armazenamento a frio, enquanto carteiras de baleias detendo de 100 a 1.000 Bitcoin absorveram mais de 113.900 moedas desde meados de julho, reforçando uma redução constante na liquidez de venda imediata.
No entanto, a empresa de pesquisa River destaca uma contra-tese crucial: 81% da oferta total de Bitcoin permanece intocada por mais de seis meses, enquanto o volume de negociação em exchanges está 30% abaixo do seu nível de abertura do ano. Esse cenário ilíquido significa que mesmo uma compra moderada de ETF cria movimentos de preços desproporcionais, deixando o rali dependente da escassez estrutural em vez de entradas agressivas de capital novo. A próxima leitura da inflação de Despesas de Consumo Pessoal esclarecerá se as condições macroeconômicas suportam uma demanda sustentada.